国海富兰克林基金：经济增长预期或为下半年行情最重要变量

2023-07-12 23:05:02来源：

文章导读

（原标题：国海富兰克林基金：经济增长预期或为下半年行情最重要变量） 2023年上半年A股市场表现平平，结构性行情比较明显，国海富兰克林基金表示，主要根源是国内经济复苏低于市场预 ...

（原标题：国海富兰克林基金：经济增长预期或为下半年行情最重要变量）

2023年上半年A股市场表现平平，结构性行情比较明显，国海富兰克林基金表示，主要根源是国内经济复苏低于市场预期。2022年4季度疫情放开后，市场对经济复苏充满信心，引发一轮经济复苏的抢跑行情。但是后续，市场对经济的判断出现逆转，微观经济数据环比回落。市场预期企业盈利拐点仍处于左侧区间，领先上涨的周期、消费、地产等权重板块在2月份以后纷纷回落。低利率、流动性充裕的背景下，市场行情转向主题投资。上半年行情整体聚焦在ChatGPT蔓延至泛AI+和“中特估”低估值中字头标的这两大板快。

展望下半年，国海富兰克林基金认为，宏观经济增长预期仍然是影响A股市场的最重要变量。流动性方面，通胀约束温和，央行政策目标聚焦在恢复经济增长，国内市场利率大体维持在较低位置，国内流动性处于较为宽松状态。风险偏好方面，经历2022年的A股市场向下调整后，A股权益资产的内含回报率相比于无风险收益率的差值回到历史较高水位，市场积极寻求投资机会，上半年主题投资表现亮眼，表明市场风险偏好相比2022年已经显著回升。

国海富兰克林基金表示，“流动性宽松+风险偏好回升”，宏观经济增长预期成为下半年行情的最重要决定变量。如果经济复苏政策出现加强信号，微观经济数据出现持续的好转，市场预期企业利润拐点移至右侧区间，定价已经极具吸引力的A股市场将有一轮周期、消费和成长共振的指数级别行情。

此外，国海富兰克林基金表示，关注到AI的产业发生了巨大的进步，从主体投资逐渐向产业投资过渡。我们认为AI算力将优先受益于AI产业资本的上行周期，同时看好AI在办公、智能驾驶、VR和教育等应用场景的落地。

上一篇：主力资金大幅流入乘用车板块

返回首页 返回栏目

下一篇：证券公司7月调研偏爱六大行业

• 防患于未“燃” 小心身边不合格的电动自行车电池
• 胚胎是人还是物?看全国首例准胎儿获赔抚养费案
• 遭告人吴亦凡强奸、聚众淫乱案二审维持原判
• 羽绒服迎来销售旺季，价格如何？记者探访
• 被烈犬撕咬的成都女童右肾已保住
• 停车、点餐都需先扫码注册会员？小心个人信息泄露

头条资讯

防患于未“燃” 小心身边不合格的电动自行车电池

胚胎是人还是物?看全国首例准胎儿获赔抚养费案 遭告人吴亦凡强奸、聚众淫乱案二审维持原判 羽绒服迎来销售旺季，价格如何？记者探访

被烈犬撕咬的成都女童右肾已保住

宣称不含尼古丁，热卖的本草雾化器算不算电子烟 “无塑开学”强调4年，塑料书皮仍难“告别” “铿锵玫瑰”的世界杯信息都在这（图）

故宫“九龙吐水”景观再现 北京主汛期第一场雨还在继续下（图

时代少年团不参与TFBOYS十年演唱会（图） 重庆暴雨 酒店地板漂浮变水景房（图） 孩子考了702分爸爸喝高兴了醉驾 案件正在进一步办理中（图）