全球生物技术融资回暖 药明生物能否走出“至暗时刻”

　　3月26日晚间，CXO赛道龙头企业药明生物发布2023年年报。数据显示，去年，公司实现营收170.34亿元，同比增长11.6%；公司拥有人应占纯利约34亿元，同比下降23.1%。这也是药明生物上市以来，首次出现年度纯利下滑。

　　在3月27日举行的业绩说明会上，就业绩波动、公司客户稳定性、新增订单获取、行业竞争以及发展趋势等热点话题，药明生物CEO陈智胜向《证券日报》等媒体进行了回应。

　　强调业务正常开展

　　从区域来看，药明生物将收入来源分为北美市场、欧洲市场、中国内地市场以及世界其他市场。2023年，药明生物北美市场实现营收约80.7亿元(人民币，下同)，占公司总营收的47.4%；欧洲市场实现营收约51.4亿元，占比为30.2%；来自中国内地市场的营收约为31.2亿元，占比为18.3%。

　　陈智胜介绍，从增速来看，欧洲市场收入同比大增101.9%，是药明生物增速最快的市场。公司与大药企开展更深入的合作，预期欧洲市场未来将持续贡献优异业绩；北美市场整体收入出现5%的下滑；中国内地市场收入同比下滑16.1%。

　　近来，药明生物迎来“至暗时刻”。深陷美国《生物安全法案》影响之中的药明生物曾多次发布澄清通告，重申公司并不是药明康德的子公司，公司独立运营。作为全球生物药CRDMO平台，公司既没有人类基因组学业务，也未在其各类业务中收集人类基因组数据。此外，公司并未对美国或其他国家的国家安全构成风险。

　　不过，从二级市场来看，投资者并不“买单”。今年以来截至3月27日，药明生物总市值已经缩水超600亿港元。在此次业绩说明会上，“药明生物的业务是否受到了美国《生物安全法案》的影响”“公司海外客户，尤其是北美市场客户的稳定性以及新增订单情况如何”等，成为媒体提问的焦点。

　　陈智胜表示，目前公司业务正常。截至2024年3月22日，公司今年已新增25个新项目，而在2023年一季度仅新增8个项目。“没有和我们合作过的企业，可能会因为一些大环境的不一定性有所担忧。但是和我们合作过的企业，都非常了解我们的服务能力和质量。”

　　此外，药明生物表示，将积极开拓海外市场。药明生物介绍，公司“跟随分子”项目进展顺利。数个潜在重磅项目正在顺利推进，将在2025年及之后贡献可观收入。公司将继续在德国、美国和新加坡扩建商业化生产产能，满足全球客户日益增长的需求。

　　行业回暖几何？

　　作为CXO赛道的龙头企业，药明生物对行业的判断可谓是“风向标”。

　　基于外部环境的不一定性，药明生物在业绩说明会上称，预计2024年公司将实现5%至10%的收入增长。而在此之前，公司在进行2024年业绩展望时给出的指引是实现中双位数(约13%至17%)增长。

　　陈智胜在回答《证券日报》记者提问时表示，业绩展望是基于当前公司对各种因素审慎考量后做出的，“但我想强调的是，相较于M(临床后期和商业化生产)端，目前我们在R(药物研究及发现)端和D(生物药开发)端的优势明显，在新开工的新加坡CRDMO中心也布局了研发能力，能够为客户提供稳定可靠的服务。”

　　当下，受全球生物医药融资波动、行业产能过剩等因素影响，CXO赛道竞争加剧、价格战引发市场关注。对此，陈智胜向《证券日报》记者介绍，药明生物在海外的服务价格金额没有变化；在国内，公司做了一些小范围的调整，但是对整体合同影响并不大。

　　“国内是因为投融资放缓。与国内客户合作，元宇宙之家消息，最重要的是考虑市场环境，公司让出部分利润，使得客户能够把项目往前推进。”陈智胜如是表示。

　　CXO赛道何时回暖备受市场关注。融智投资高级研究员包金刚向《证券日报》记者表示，影响CXO行业发展的因素较多，中短期而言，行业回暖主要取决于一级市场生物医药投融资回暖等因素。

　　不过，陈智胜向记者表示：“全球生物技术融资自2023年第四季度开始复苏，该势头到今年一季度仍在持续。从目前来看，中国内地市场还滞后一点。中国内地市场表现较好的是ADC(抗体偶联药物)、自免(自身免疫性疾病)领域。”