“美的系”再扩容，何剑锋有意入主顾家家居

　　作为美的集团“太子爷”，何享健之子何剑锋向来为人低调，即使投资版图的规模高达万亿也并未有太多相关报道，直至收购“亚运会网红床垫”供应商——顾家家居。

　　一个月前，杭州第19届亚运会进入了圆满结束倒计时，其中有趣的一幕是，乌兹别克斯坦运动员丘索维金娜（中国粉丝称其“丘妈”）将让她产生“舒服到想赖床”的床垫“打包”带走，也使这家亚运会床垫供应商顾家家居意外出圈。

　　一个月后的11月7日，“亚运会网红床垫”供应商顾家忽然宣布，11月6日收到控股股东顾家集团有限公司的通知，顾家集团及其一致行动人TB Home Limited与盈峰集团有限公司和其控制的主体（均非上市主体）正在筹划有关顾家家居的股权转让事宜，该事宜可能涉及上市公司的控制权变更。

　　在外界猜测顾家家居的出让动机之余，接盘方何剑锋也同样备受关注。

　　只是在美的集团太子爷这层身份之外，何剑锋“闷声发大财”的投资版图同样不容小觑，顾家家居只是他嗅到的再一次商机而已。

　　百亿收购“亚运会网红床垫”

　　以48岁“高龄”参加杭州亚运会的乌兹别克斯坦运动员“丘妈”，因其坚持和拼搏精神而受到大众喜爱，她也是历史上唯一连续参加8届奥运会的体操运动员，正是这样一个网红运动员的一个偏爱，让顾家家居火出了圈。

　　上月杭州亚运会进入尾声之时，“丘妈”将参赛期间使用的床垫给一并“打包”回国了，原因是这款床垫让她产生了“舒服到想赖床”的感觉，而这样的体验来自于国产家居行业领军品牌——顾家家居。

　　据了解，顾家家居从2022年起成为亚运会官方床垫供应商，以“深睡产品”和“深睡服务”为核心，为亚运会三大核心群体提供专业的深睡保障计划，顾家亚运床垫入驻了亚运村、射击场馆、腾讯电竞训练基地等多个场地。

　　虽然火出了圈，但这似乎未能挽救顾家家居一面倒的股价下行。从近期高点45.36元/股降到11月2日的低点35.93元/股， 两个月跌幅累计达到20.79%。

　　虽然未知复牌后的市场反应，但从目前行情看，顾家家居的股价跌幅已逐渐趋缓，且较2021年2月的66.41元/股跌去近半，现时出手收购或是较为合适的价位。

　　通告并未披露究竟的收购股份，但根据10月30日披露的三季度报告显示，顾家集团及其一致行动人TB Home Limited目前分别持有顾家家居25.47%、13.97%，总持股比例为39.44%，总股份数为324,192,227股，元宇宙之家消息，若直接以停牌前的收盘价36.78元/股计算，收购对价将高达119.24亿元。即使只是刚好收购30%控股权，交易价格也将达到约90亿元。

　　至今，顾家集团在顾玉华父子手中已发展了超过40年历史。

　　据资料显示，顾家家居自1982年创立，前身为由浙江台州人顾玉华创办的庄盛家具，后在顾玉华儿子顾江生的手中发展壮大，并于2016年10月在上交所上市，是国内老牌家居企业。

　　该公司主要专注于客餐厅、卧室及全屋定制家居产品的研究、开发、生产和销售，在全球120+个国家及地区布局，拥有近2000家品牌专卖店，是最大的软体家居运营商之一。

　　为了快速做大，顾家家居在2018年提出“五年达到一千亿市值”目标，同时启动多笔收并购计划。除了已完成对图纳兹贸易、Rolf Benz等公司并购之外，顾家家居还曾计划收购同为软体家具龙头企业的杭州同城上市公司喜临门，只是这一收购最终并未成行。

　　从业绩表现看，顾家家居去年营收稍有波动，整体表现较平稳。

　　数据显示，2019-2022年，顾家家居总营收分别达到110.94亿元、126.66亿元、183.42亿元、180.1亿元，同比增幅分别为20.95%、14.17%、44.81%、-1.81%；归母净利润分别为11.61亿元、8.45亿元、16.64亿元、18.12亿元，同比增幅分别为17.37%、-27.19%、96.87%、8.87%。

　　今年前三季度，顾家家居总营业收入141.36亿元，同比增长2.72%；归母净利润15.01亿元，同比增长6.98%。

　　财务方面，截至三季度末，顾家家居经营活动产生的现金流为14.19亿元，同比增长62.33%。期末现金及现金等价物余额52.72亿元，同比增加77.55%。

　　但另一方面，短期借款从上年同期的14.79亿元，大增至今年三季度末的31.08亿元，增幅达110%；负债总计由上年同期70.32亿元增至81.11亿元，增幅为15.3%。

　　需要注意的是，顾家集团及其一致行动人TB Home Limited近年来的股权质押行为较为密集。据截至今年8月中旬的最近一份质押通告显示，顾家集团质押比例占所持股份比例达47.47%，TB Home Limited质押占比则达到82.28%。两者质押比例合计达到57.63%。

　　有分析指出，此次股份转予盈峰集团，顾家集团及TB Home Limited或以带押转让形式进行。

　　何剑锋万亿投资史

　　对于擅长投资的何剑锋而言，此次并购价虽然庞大，但折算单价已是近三年来最低水平，不失为划算的交易。