振华新材首笔定增规模降至14亿缩水76% 净利大降96%产能利用率仅七成

　　在当前再融资适当收紧的背景下，上市公司再融资更为审慎。

　　11月14日晚间，振华新材（688707.SH）对定增方案作出调整，将本次募集资金规模从不超过60亿元（含本数）调整为不超过14亿元（含本数）。换言之，振华新材此次定增募资的规模将缩水46亿元，降幅约为76%。

　　长江商报记者注意到，早在2022年6月，振华新材就推出此次定增。彼时，距离公司在科创板上市还不到一年，60亿元的募资规模相当于是公司IPO募资总额的4.6倍。

　　不仅如此，由于募资投向主要为产能扩充，上交所曾对振华新材的定增两次发出问询函，并重点关注公司募投项目建设的必要性、合理性及紧迫性，以及本次募集资金规模的合理性。

　　需要注意的是，2023年以来，随着锂盐价格快速回落、终端销量不及预期、动力电池企业库存消化等多方面因素影响，处于正极材料行业的振华新材业绩大幅下滑，产能利用率也处于近几年的低位。

　　前三季度，振华新材实现营业收入52.81亿元，同比减少46.68%；净利润和扣非净利润分别为3759.27万元、4103.05万元，同比减少96.26%、95.86%。

　　此前在2023年半年度业绩说明会上，振华新材董事长侯乔坤曾介绍“2023年上半年公司产能利用率较低，大概在四成；三季度开始有较大好转，元宇宙之家消息，目前约在七成左右”。

　　接受两轮问询后主动压降募资规模

　　振华新材上市后的首笔再融资推进已有近一年半的时间。

　　早在2022年6月，振华新材就推出此次定增。彼时，振华新材登陆科创板上市还不到一年时间。按照计划，振华新材拟向不超过35名特定对象，非公开发行股票数量不超过1.33亿股，募集资金总额不超过60亿元，其中45亿元投入到正极材料生产线建设项目（义龙三期），剩余15亿元用于补充流动资金。

　　长江商报记者注意到，上市不久就抛出60亿元规模的再融资，振华新材此笔定增争议不少。此前，2021年9月，振华新材首次公开发行新股1.11亿股，募集资金总额约为13.01亿元，扣除发行费用后的募资净额约为12.52亿元。这就意味着，振华新材的再融资规模约为IPO募资规模的4.6倍。

　　不仅如此，在当时振华新材宣布IPO募投项目之一的锂离子电池正极材料生产线建设（沙文二期）延期的情况下，上交所在对于振华新材定增募资的首轮问询函中，首先就要求公司说明在上述IPO项目未完成建设和投产情况下开展本次募投项目建设的必要性、合理性及紧迫性，以及本次募集资金规模的合理性。

　　完成第一轮问询回复之后，2022年9月末，上交所就本次定增对振华新材发出第二轮问询函。此份问询函中的问题只有两个，其一是要求振华新材说明本次融资是否符合融资间隔的相关要求，其二就是本次募投项目当前进展及董事会前投入情况，是否存在置换董事会前投入的情形。

　　随后在2022年11月，振华新材此次发行获得上交所审核通过，2023年2月拿到证监会同意注册的批复。

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