何亨健父子联袂打造双帝国遇冷 8家上市公司3家亏损过度多元危机逼近

　　近期，何剑锋103亿元收购顾家家居一事占据资本市场热门话题。

　　此次交易创造了中国家居行业规模最大的股权转让案，交易一方为家电业巨头美的系“太子”、盈峰系掌舵人何剑锋，另一方为家居行业龙头企业掌舵人顾江生，两个资本市场知名人物的大动作引发市场猜想。本期长江商报从人物角度出发，以探究美的系、盈峰系、顾家集团的现状及资本图谋。

　　时隔三年，何剑锋再度成为舆论关注的焦点。

　　三年前，中国知名富豪、美的集团（000333.SZ）灵魂人物何享健遭绑架，元宇宙之家消息，其子何剑锋机智逃脱报警救父一案引发轰动。

　　如今，何剑锋出手，豪掷103亿元收购顾家家居（603816.SH），创造了中国家居行业规模最大的股权转让案，成为市场焦点。

　　1968年，何享健集资5000元创业，历时55年，打造了横跨家电、地产、新能源汽车、医疗、金融等众多行业的庞大美的帝国。其中，核心产业美的集团总资产接近5000亿元。

　　1994年，何剑锋独立创业，历经30年，打造了覆盖环保、影视文化、金融等领域游离于美的之外的盈峰帝国，总资产在600亿元左右。

　　一代实业，二代资本，何享健父子打造的两大帝国，仍在加速扩张。然而，过度且产业关联度不高的多元化，是不可忽视的风险。

　　美的、盈峰两大帝国的血脉关系，堪比父与子，危机已经显现，2023年前三季度，旗下8家上市公司中，有3家处于亏损状态。

　　美的系千亿资本版图

　　遭格力电器董事长董明珠称为“敌人”的何享健，目前仍然是中国家电同行难以逾越的“高山”。

　　广东顺德的中国家电之都之名，或有何享健一份功劳。

　　26岁时，顺德人何享健带领23位居民创办北滘公社塑料生产组，1980年开始制造电风扇，进入家电行业，并注册了“美的”商标，1992年股份制改造，成立美的集团。1993年，美的电器上市，成为中国第一家由乡镇企业改组而成的上市公司。

　　何享健有两个重大动作至今仍为人津津乐道，并心生敬仰。2000年前后，何享健劝退一批“只有小学、初中文化，不会用电脑”的创业元老，其中，就包括何享健妻子梁凤钗，此举打破了地缘、亲缘、血缘羁绊的用人观。也是在这期间，美的电器完成管理层收购，何享健成为美的实际控制人。

　　何享健的第二个动作，则是“传贤不传子”。2012年，只有小学文化、怕讲错话不敢接受采访的何享健，在70岁时选择交班，但他不是交给儿子何剑锋，而是交给了职业经理人方洪波。

　　何享健擅于管人、用人，他曾说过，美的60年代用北滘人、70年代用顺德人、80年代用广东人、90年代用中国人、21世纪用全世界的人才！

　　将美的电器董事长之位交给方洪波后，何享健交待：“做你认为正确的事！”

　　“传贤不传子”，在中国创一代中并不多见。

　　目前来看，何享健选对了人、用对了人，在方洪波手中，美的快速“长大”。得到何享健全力支持，方洪波在美的内进行大刀阔斧改革，砍掉了所有不盈利的产品品类，完成对美的“产品领先、效率驱动、全球经营”12字的方向调整。美的集团通过换股吸收合并美的电器完成整体上市，一跃成为家电龙头。

　　方洪波推动美的集团快速扩张，标志性事件为，耗资292亿元收购德国库卡集团81.04%股权。库卡是全球四大工业机器人公司之一，何享健间接控股库卡公司94.55%股权。

　　后来，美的集团相继直接间接收购了万东医疗、合康新能、科陆电子三家A股上市公司。

　　何享健交班12年后，美的集团的资本版图有多大呢？公开可以查询到的信息显示，美的集团实际控制的上市资产中，除了美的集团外，还包括美的置业（港股上市）、万东医疗、合康新能、科陆电子。在德国上市的库卡机器人完成了私有化。此外，美的集团还曾参股了包括机器人制造公司埃夫特、产业物联网公司有方科技、半导体和智能设备公司乐鑫科技等。

　　截至2023年9月底，美的集团总资产4650.20亿元。前九个月，公司营业收入2923.80亿元、归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）277.17亿元。

　　无论是资产规模还是营业收入、净利润规模，美的集团都稳居中国家电行业老大。

　　资本运作垒起的盈峰系

　　何享健打造的美的帝国足够庞大，何剑锋打造的盈峰帝国规模也不小。

　　何剑锋出生于1967年，毕业于华南理工大学。1994年，27岁的何剑锋独立门户，在顺德成立公司，为美的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家；1999年9月，收购鹰牌集团华英风扇厂，成立顺德金科电器公司；2002年，成立盈峰控股集团，业务涵盖风扇、电暖器、电饭煲等。此时，何剑锋的一举一动尚处在美的集团体系内。

　　2004年，何剑锋向美的集团（时名美的电器）卖掉了大部分资产，获得资金约7000万元。就在市场猜测何剑锋要进入美的集团高层时，何剑锋却选择脱离美的集团。但明里暗里，何享健给予了鼎力支持。

　　相较于何享健以实业起家，何剑锋热衷于资本运作。

　　2016年，美的集团和中山市佳域投资有限公司将ST上风部分股权转让给何剑峰，何剑峰因此有了第一家上市公司，将其更名为盈峰环境。

　　2018年3月，何剑锋出资18亿元入主影视公司华录百纳（现更名为百纳千成），直接间接持股比例达34.10%，成为其实际控制人。

　　至此，何剑锋已经控制了两家A股公司，不过，当时两家公司的主要高管都是来自美的集团旧部。

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