杰华特上市即变脸一季度亏5713万 三折股权激励营收增速目标仅10%

　　刚刚上市，科创板公司杰华特（688141.SH）就推股权激励。

　　根据股票激励计划草案，杰华特拟向超过418名骨干授予1463.551万股股票，授予价格约为近60个交易日股价均价的30%。

　　三折进行股权激励，杰华特表示，作为尚处于业务开拓上升阶段及刚登陆资本市场的行业新兴企业，公司面临的挑战较大，需要留住优秀人才、吸引外部人才加入。

　　不过，本次股权激励，杰华特设立的业绩考核目标偏低。未来四年，公司营业收入同比增速的考核目标为10%。而在过去四年，公司营业收入同比增速最低也达到29.85%。

　　近几年，杰华特的经营业绩波动较为明显。2021年，上市前一年，公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）同比均为倍增，2022年，营业收入快速增长，净利润小幅下降。

　　今年一季度，公司上市后第一个季度，公司净利润由盈转亏，亏损金额为5713万元。

　　营收增速目标10%被指偏低

　　杰华特的限制性股权激励受到了市场质疑。

　　5月30日晚间，杰华特披露2023年限制性股票激励计划（草案）。本激励计划拟向激励对象授予1463.5510万股限制性股票，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的3.28%。其中，首次授予1170.8408万股，占比80%；预留292.7102万股，占比20%。本激励计划首次授予的激励对象共418人，约占公司全部职工人数的64.61%。其中，公司财务总监谢立恒获得授予的股份数量最多，为20.16万股，其余股份授予中层管理人员及核心技术（业务）骨干417人。

　　本次激励计划让人有些意外，董监高人员中，仅有财务总监一人纳入激励对象，公司总经理等均未纳入。

　　本激励计划采用的激励工具为第二类限制性股票，涉及的标的股票来源为杰华特向激励对象定向发行A股普通股股票。授予价格为14.61元/股，为激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价的36.23%，为前20个交易日公司股票交易均价的37.28%，为前60个交易日公司股票交易均价的30%。

　　针对授予价格较低事宜，杰华特解释称，公司所处的集成电路设计行业是智力密集型行业，人力资源是集成电路设计企业的发展基础。公司作为尚处于业务开拓上升阶段及刚登陆资本市场的行业新兴企业，亟需抓住现阶段快速发展期，提升技术及业务竞争力，促进公司业绩快速增长，以应对来自国内外成熟企业的挑战，完成产品更新换代、下游市场拓展等多重任务。因此，公司需采取有效的激励措施，吸引外部人才的加入、提升团队的工作积极性与向心力。

　　备受质疑的是业绩考核。本次激励计划的业绩考核期为2023年至2026年，考核指标只有营业收入一项，公司层面的目标为，以2022年营业收入为基数，2023年至2026年的营业收入增长率分别不低于10%、20%、30%、40%。

　　2022年，杰华特的营业收入为14.48亿元，据此计算，2023年至2026年的营业收入目标为15.928亿元、17.376亿元、18.824亿元、20.272亿元。那么，2023年至2026年的营业收入同比增长率分别为10%、9.09%、8.33%、7.69%。

　　数据显示，未来四年，公司的营业收入目标增速呈递降趋势，2026年的同比增速不到8%。

　　过去四年，2019年至2022年，杰华特的营业收入同比增速分别为29.85%、58.30%、156.17%、38.99%。

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