格力地产上市以来首亏收监管函 “三驾马车”均不顺利

　　近日，格力地产股份有限公司（以下简称“格力地产”）发布公告称，根据上交所发布的《关于格力地产股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》，上交所就格力地产的业绩预告事项对其提出了监管要求。意味着上交所对格力地产这份大幅转亏的业绩预告及相关工作产生了疑问，提出了询问。

　　同日格力地产业绩预告显示，预计2022年实现归母净利润为-23.86亿元到-28.63亿元，相较于2021年的盈利3.21亿元同比减少844.24%到993.09%，为十多年来首次出现亏损。

　　对于格力地产来说，在大本营竞争不过华发，而全国化进程又不顺利，投资科华生物寄希望于进入生物医药大健康产业，科华生物不仅体量较小且深陷仲裁和退市波折，而二级市场连续两轮炒作的收购珠海免税也一波三折。而此次选择在最后时刻一把亏掉过去6年的利润，格力地产似乎在财务洗澡为来年蓄力。

　　地产业务式微 减值之后是否还有减值？

　　格力地产公告称，业绩预亏的主要原因，是由于对存货等相关资产在本期计提资产减值准备及投资性房地产公允价值下降所致。其中，预计计提资产减值准备15.80-18.96亿元，预计投资性房地产公允价值下降5.37-6.45亿元。

　　值得注意的是，根据公司公告的2022前前三季度财报，格力地产的巨亏主要是来自于4季度的突然减值会计处理所致。且公告称，公司未来将继续根据房地产市场情况，对公司存货等相关资产是否存在减值风险作出判断，广大投资者需注意其再次减值风险。

　　实际上这种提醒并非空穴来风。2022年，格力地产房地产成交规模及成交价格均出现大幅同比下滑，克而瑞数据显示，格力地产全年全口径销售额仅有41.2亿元，同比下滑45%，体现在账面上即是房地产板块业务全年度结转收入较上年同期减少。

　　需要注意的是，在过去多年格力地产试图转型未能成功的过程中，转型未成的同时地产业务经营效益也每况愈下：仍然高度依赖地产业务的同时，利润却大幅下滑。毛利率、净利润率分别从2017年的42.92%、19.91%下滑至2022年前三季度的25.85%、-2.28%。

　　而根据公司最后一个季度的巨亏，格力地产的2022全年的利润率将更加难看。由于近两年恰逢行业深度调整期，整个行业的利润率均在大面积下滑，账面土地储备盈利能力面临大面积亏损的可能。截止2022年三季度末，格力地产账面存货232.73亿元，参考投资性房地产在总计32亿的基础上就计提了高达5.37-6.45亿元，存货后续仍有多少减值空间值得关注，其仍是掣肘公司未来几年利润的关键。

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