银河证券：苹果发布Apple Intelligence 端侧AI有望迎来爆发

　　事件：北京时间6月11日凌晨，苹果全球开发者大会（WWDC）正式开幕，按照管理苹果发布了包括iOS 18、iPadOS 18、macOS 15以及VisionOS 2等在内的一系列软件更新，并重围绕AI功能重磅推出了Apple Intelligence。

　　Apple Intelligence赋能终端，Siri从语音助手进化为智能体。苹果Apple Intelligence是为iPhone、iPad和mac等终端设备提供解决方案的智能系统，元宇宙之家消息，搭载苹果自研芯片的强大能力来理解和创建语言和图像，其引入全新的系统级协作工具，集成在iOS 18、iPadOS 18和macOS Sequoia中，涵盖邮件、备忘录、Pages以及第三方应用等写作场景，实现重写、校对和总结文本的功能。传统语音助手Siri嵌入大模型，新版Siri不仅可以执行任务、理解上下文，还具备屏幕感知功能，能够理解用户浏览内容并提供建议，同时调用App进行深度交互。目前新版Siri仅支持英语，苹果表示将在未来一年里陆续更新功能并支持更多的语言及设备。

　　联手OpenAI接入ChatGPT，用户可直接调用GPT-4o。苹果宣布与OpenAI合作，将ChatGPT嵌入到操作系统中，基于苹果用户及生态基础，可以发挥大模型在终端的更大应用潜力。苹果接入ChatGPT意味用户无需注册就可以免费访问GPT-4o的某些功能，对于已经为用户提供更加智能化的服务，提升用户体验。

　　大模型围绕终端部署，端侧AI生态加速构建。苹果推出的Apple Intelligence通过搭载自研新品，采用以端侧为主，云端为辅的模式，更强调模型在本地与非联网状态下的运行。调用云端大模型过程中，通过Swift语言编写，服务器上代码接受第三方专家审查，同时用户可以控制使用外部大模型如ChatGPT的时机，并在共享信息前得到相应提示，并且用户上传的数据不会遭服务器存储，进一步增强用户个人信息隐私性与安全性。我们认为，端侧部署大模型在安全性与隐私保护性上具有显著优势，苹果凭借其用户与生态天然优势发力布局端侧AI，有望引领并加速端侧生成式AI生态构建。

　　投资建议

　　伴随微软逐渐转向Arm并与高通联手打造下一代AI PC、苹果发布Apple Intelligence，人工智能巨头纷纷入局端侧AI，未来大模型与手机、PC、穿戴等终端设备结合，有望加速AI应用在终端落地进程，端侧AI将迎来新一轮增长周期，产业链上市公司有望受益。建议重点关注：科大讯飞、联想集团(0992.HK)、中科创达、华勤技术、传音控股、小米集团-W等。

　　风险提示

　　技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。