上市银行再现高溢价定增！六大国企20亿元驰援无锡银行，大股东易位

　　华夏时报记者 刘佳 见习记者 王兆轩 北京报道

　　无锡银行耗时1年多募资“输血”终于尘埃落定。

　　1月4日，无锡农村商业银行（下称“无锡银行”，600908.SH）发布公告称，已完成非公开发行A股股票2.89亿股，发行价6.91元/股，本次募集资金总额约20亿元。本次定增完成后，无锡市太湖新城资产经营管理有限公司成为该行第一大股东，原第一大股东国联信托股份有限公司未参与此次定增，降为该行第二大股东。

　　1月10日，无锡银行收于5.34元/股,相较于定增发行价，约溢价29%。

　　《华夏时报》记者就高溢价定增等问题致函无锡银行涉发行事项内部人员处，截至发稿，未收到回复。

　　值得一提的是，无锡银行此次定增中，无锡国资为主要认购方，六家认购对象均有无锡地方国资背景，然而，截至1月10日，上述六大国企认购部分已经浮亏超4亿元。

　　高溢价定增

　　1月4日，无锡银行发布《非公开发行A股股票发行情况报告书》（下称“报告书”），截至2022年12月27日，该行已完成非公开发行A股股票2.89亿股，发行价6.91元/股，募集资金总额约20亿元，扣除与发行有关费用约197.94万元后，本次发行募集资金净额约为19.98亿元。

　　据公告，无锡银行此次发行价较定价基准日当天的收盘价溢价高达35.49%，股价倒挂现象严重。

　　至此，历经一年多时间，无锡银行A股非公开募资“补血”终于尘埃落定。2021年11月，该行董事会和股东大会审议通过。2022年7月获得证监会核准。直到2022年12月本次发行的现金认购款项终于划入了发行人的账户。

　　据报告书显示，此次定增对象包含无锡恒裕资产经营有限公司、无锡广播电视发展有限公司、无锡市太湖新城资产经营管理有限公司等6家机构。

　　完成股份登记后，公司前十大股东中，第一大股东出现变更。无锡市太湖新城资产经营管理有限公司（下称“太湖新城”）耗资13.5亿元获配1.95亿股，以9.08%的持股比例成为无锡银行第一大股东。

　　变更前的第一大股东国联信托股份有限公司未参与此次定增，持股数由8.93%下滑至7.73%，降为该行第二大股东。

　　值得注意的是，据天眼查显示，经过股权穿透后，第一大股东太湖新城的背后是无锡市国资委，且监管规定，太湖新城自取得股权5年内不得转让。变更后前十大股东中，具有国资背景的股东由3位增至6位。

　　无锡银行方面解释道，本次非公开发行所募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充核心一级资本，以提升市场竞争力和抗风险能力。

　　据2022年三季报显示，截至上年度9月末，该行实现营业收入34.61亿元，同比增长6.62%；实现归属上市公司股东净利润14.43亿元，同比增长20.73%；资产质量方面，不良贷款率0.86%，较年初下降0.07%；拨备覆盖率539.05%，较年初上升61.86%。

　　银行系统内部人士武忠言对《华夏时报》记者表示：“商业银行定增通常用于补充核心一级资本，提高资本充足率，来应对目前中小银行间激烈的竞争。”

　　国资入股

　　近年来，中小银行普遍存在资本金不足，资本补充渠道受限，面临着巨大的资本补充的压力。

　　据了解，商业银行补充核心一级资本的方式有利润留存、发行IPO、定增、配股、可转债等，对于非上市银行，其他一级资本补充工具主要为优先股和永续债，而二级资本补充工具为二级资本债。

　　尽管工具丰富，但不同类型的商业银行面临不同的资本补充压力。当前A股42家上市银行中已有九成处于“破净”状态，通过定增的方式补充核心一级资本，意味着投资者或面临“溢价”定增，融资难度进一步加大，这也就解释了无锡银行历时1年多资金才最终落地的原因。

　　业内人士表示，虽然我国目前商业银行资本充足率等指标总体满足监管要求，但存在一定的结构性问题，国有大行各项指标远高于监管要求且仍处在上升的态势，而中小银行面临的资本补充压力较大，特别是核心一级资本补充较为有难度，且渠道也较为有限。

　　近年来受到疫情及经济下行的影响，资本实力相对较弱的中小银行在经营上出现困难，导致资本充足率下降严重，部分银行甚至面临资本充足率不达标的情况。

　　数据显示，无锡银行近4年核心一级资本充足率持续下滑。2018年至2021年末，该行核心一级资本充足率分别为10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。

　　此外，资本方面各项指标虽都已符合监管要求，却均远低于行业平均水平。截至2022年三季末，该行资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为14.1%、10.33%和9%，较2022年初分别增长-0.25%、0.2%和0.26%。而同期国内商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.09%、12.21%、10.64%。

　　此前，无锡银行在定增预案中提到，最近三年，该行信贷总额复合增长率达15%，预计未来几年业务规模仍将稳健增长，需要充足的资本作为支撑，但资本缺口将对该行发展构成一定制约。

　　值得一提的是，此次溢价参与无锡银行增资扩股的6名发行对象均为无锡当地国资企业，其目的或并不为财务投资而实施入股，更多的是为该行提供稳定资金支持，并提升话语权。以无锡银行最新的股价进行计算，上述六大国企此次认购部分已经浮亏超4亿元。

　　业内人士表示，国家队增持银行股，也反映了市场整体的不确定性，国家队资金对中小银行的重仓买入，除了稳健投资的避险需求之外，更多看重其综合能力和持续的成长性。

　　此外，业内人士还指出，国资入股在为中小银行补充资本、注入客户资源的同时，还可以进一步发挥国企大股东的作用，完善银行的公司治理、促进规范运行，提升抗风险能力，进而提高资产质量。