市场对保险行业修复信心增强 机构看好保险股2023新趋势

在2022年的最后一个交易日，保险板块再度迎来全线上涨。在港上市的新晋上市险企阳光保险领涨板块，以上涨5.79%的成绩收官2022。

对于阳光保险来说，2022是一个特殊的年份，创业于2004年的阳光迎来了“成人礼”，更在这一年登陆港交所上市，成为除众安这家纯互联网保险公司之外，自中国平安2004年上市后18年以来唯一上市的民营保险公司。

登陆资本市场后的阳光保险同样凭借良好的业绩表现、成长潜力实现绝地反击，在阶段性受累于港股大盘影响后股价持续上扬，显现长期配置价值。

不仅如此，市场对保险行业修复信心愈发增强，多家机构发布研报看好保险板块后市发展，业内拐点趋势愈发明显。

阳光保险释放长期配置价值

作为快速发展的民营保险公司，阳光曾经创造了新设财产险公司第一个完整经营年度财险保费、寿险期交保费收入的历史纪录；旗下阳光财险成立不到2年即实现盈利，阳光人寿成立6年即实现盈利，并双双保持了持续盈利；阳光保险也是历史上第一个成立5年便进入中国500强的企业，这被业内誉为“阳光速度”。

在近三年行业短暂的深度调整期内，阳光保险依旧保持稳健增长。数据显示，2019年、2020年、2021年，公司的总保费收入分别为879.07亿元、925.69亿元、1017.59亿元；实现归母净利润分别为50.86亿元、56.19亿元、58.83亿元。

阳光保险两大主营业务结构均衡，基本保持六 四开趋势，且均保持良好的增长态势。于2021年，阳光总保费收入中人身险占比59.8%，财产险占比40.2%。截至2022年6月30日止六个月，阳光总保费收入为人民币629.52亿元，其中人身险占比66.8%，财产险占比33.2%。

近年来，在数字化浪潮下，阳光也开启了全面数字化转型，围绕数字化客户洞察、数字化营销、数字化风控、数字化运营能力进行重点部署并实现了良好效果，在精准化营销、销售培训、提升运营效率、增强风控水平等方面发挥了重要作用。

值得一提的是，阳光保险始终保持创新变革的内在精神，在探索优化升级的道路上，不断构建丰富的保险产业链生态圈，全新拓宽“保险”新边界。据了解，阳光保险以保险产品为依托，围绕医疗、健康、养老、教育等场景持续挖掘客户全生命周期需求，为客户提供优质产品与服务。

此前，安信证券研报指出，本次阳光保险港股上市一方面有助于公司强化资本实力，提升偿付能力指标，支持业务持续性稳健增长；另一方面阳光也成为近5年来唯一港股上市的中国保险企业，凸显积极意义。

智易东方证券有限公司行政总裁蔺常念表示，阳光保险上市正逢当前保险板块处于历史低估值区间，未来，随着市场风格切换，增速领先行业的阳光保险预计将实现价值释放，其中长期配置价值较高。

机构看好保险板块后市上行趋势

阳光的上市间接证明了资本市场对保险行业长期价值的认可，为保险板块发展提振信心。另外，多家机构也发布研报表示，保险股回暖趋势明显，预计实现持续改善。

招商证券研报指出，2022年中央经济工作会议指出，要支持养老服务等消费，保险公司凭借产品及服务优势，预计将在促进养老消费中承担更大的责任和使命。随着防疫放开、经济复苏确定性增强等利好释放，年金险和健康险销售有望回暖，负债端空间广阔；叠加资产端股市向好、利率向上和地产风险缓释，保险板块业绩向上拐点趋势明确，2023年有望实现深蹲起跳。

方正证券指出，2022年保险指数下跌的原因主要是资负两端均承压，资产端为主要压制因素。保险股估值处于历史低位，安全边际较高，2023年在险企资负两端均有改善的情况下，将会驱动保险板块上行。

开源证券表示，2023年人身险市场运行有望总体回升，优化疫情防控措施、宏观政策叠加发力、头部险企转型成效渐显，将给寿险转型复苏发展带来重大积极影响；基数效应也将对人身险市场恢复数据形成一定支撑。财险方面，预计2023年社会出行率将逐步恢复到放开前水平，乃至恢复到疫情前水平。车险竞争格局的持续改善，非车业务恢复增长以及投资利润贡献好转仍对头部险企业绩改善提供支撑。

兴业证券称，目前行业估值和机构持仓处于历史底部，政策助力化解地产投资风险、资产端迎来改善。宏观经济向好预期下，负债端回暖、资产端企稳的保险股或迎来估值修复，看好2023年保险板块机会。

对于保险行业而言，2023年无疑是相当关键的一年，是真正检验市场供需变革、转型决胜的一年。在2022年末时点，业内已释放回暖信号，基本面、政策面迎来共振向上，叠加阳光保险的上市，资本市场有望迎接深度修复、晨曦曙光。