葛卫东、王国斌出手！已锁定这几只头部公司，连续大涨的医美、眼科等医疗消费赛道，新的机会正在出现？

　　

　　近期，疫后复苏的主题机会被市场密切关注，除了之前被热炒的酒店餐饮、食品饮料等，医疗消费也在近期被市场挖掘，典型的细分领域包括医美、医疗服务中的眼科、牙科等。

　　

　　当然，除了疫后复苏的逻辑，医疗消费也有极低的估值、资金增配等利好因素的加持。事实上，在这背后，早已经有先知先觉的资金布局其中，葛卫东的混沌投资、王国斌的泉果基金等也已经提前锁定了投资目标。那么，医疗消费有哪些投资机会？哪些个股又被投资大佬“相中”了呢？

　　 　　

　　医疗消费展开“反攻”

　　

　　医美、眼科、牙科等相关公司领跑

　　

　　大医药板块公司众多，而属于医疗消费的子板块也不在少数。我们注意到，12月以来(截至28日，下同)，医疗消费中的医美、眼科、牙科等赛道的相关公司开启了强势领跑模式。

　　

　　从Wind医美板块表现来看，12月以来，该板块累计上涨了5.73%，昊海生科、奥园美谷(维权)、华熙生物涨幅均超过25%，水羊股份、朗姿股份、爱美客等涨幅均超过15%。

　　

　　另外，眼科医疗12月以来累计上涨了2.6%，其中，欧普康视、爱尔眼科、兴齐眼药涨幅均超过10%。牙科中的通策医疗(维权)12月以来累计上涨近20%，而近来向牙科领域布局的皓宸医疗(维权)(原永大集团)在12月27日盘中股价也出现异动，最高一度上涨超7%(见表1)。

　　

     　　

　　不得不提的是，2021年以来，医美、眼科、牙科赛道持续调整，不少头部公司股价“腰斩”，跌幅达50%。对此业内人士指出，导致板块下跌的原因有两点，一是疫情影响导致消费降低，二是经过此前连续上涨，估值水平过高。但当下来看，这两个压制因素均正在淡去。

　　

　　随着疫情管控的大幅优化，市场预期医疗消费也将迎来一轮消费复苏，不少券商机构就持有这样的观点。

　　

　　如国联证券表示，随着社会秩序逐步恢复，消费医疗相对刚性，相关公司业绩将会逐步恢复。东吴证券也持相似观点，其表示，疫后将迎来需求高增，疫情缓解后人员流动限制解除，其需求将明显恢复。同时，东吴证券认为，可以重点关注以医疗服务、医美为代表的消费医疗。

　　

　　目前，医美、眼科、牙科相关公司不仅股价处于低位，估值也同样处于低位水平。如医美板块，目前整体板块估值为56.77倍，相较于2021年6月末的70倍估值高点缩水近20%(见图1)。

　　

     　　

　　从个股来看，多家公司的估值水平缩水超过5成。如医美领域的华熙生物，最新估值为72.33倍，相较于2021年6月末的193.24倍下降63%。另外，爱美客的最新估值为98.67 倍，相较于2021年6月末的300.79 倍下降67 %。

　　

　　眼科赛道中的欧普康视、光正眼科最新估值分别为51.77倍、29.46 倍，相较于2021年6月末分别下降69 %与74 %。牙科公司通策医疗最新估值81.31倍，相较于2021年6月末的高点下降58%。

　　

　　国金证券有最新观点表示，考虑基金医药持仓和整体估值仍处于底部等因素，2023年将全面看好医疗板块整体复苏。其另外表示，应当及时将医药板块配置重心从疫情相关物资需求板块转移到常规医疗的修复上来。

　　 　　

　　医疗消费公司乐观预期后市复苏

　　

　　外资、融资盘齐增仓

　　

　　随着医疗消费类公司二级市场行情迎来升温，医美、眼科、牙科领域的相关布局问题也被投资人密切关注。此外，在投资者互动平台上，不少公司被问及疫后复苏的相关问题，而上市公司的回应“一边倒”式的偏向乐观。

　　

　　主业为医用生物材料的昊海生科，近日在投资者互动平台透露，在医疗美容领域，公司第四代有机交联玻尿酸产品的临床试验有序推进，无痛交联注射用交联透明质酸钠凝胶产品正在进行注册检验。

　　

　　12月以来，昊海生科在医美概念板块中涨幅居前，12月27日当天，股价更是收出“20cm”涨停(见图2)。

　　

     　　

　　与此同时，昊海生科也具有眼科的概念。12月27日，公司透露，子公司角膜塑形用硬性透气接触镜产品(“OK镜”)获得了国家药监局颁发的医疗器械注册证。公司股价当天强势涨停也与此利好事件不无关联。

　　

　　眼科领域另有多家公司也在互动平台透露对后市的乐观预期。专注于角膜塑形镜研发的欧普康视透露，疫情对公司的镜片订单、终端开设和投资并购方面都有影响，防疫政策放开后，人员可以流动对公司经营是利好。随着大家生活逐渐恢复正常，公司订单业务也将逐步恢复到稳健增长阶段。

　　

　　民营眼科连锁机构华厦眼科也表示，眼科诊疗服务是刚需，疫情防控政策的放开，人员流动恢复正常秩序，疫情影响越来越小，预期那些因疫情而延后的诊疗需求将得到爆发释放。未来3~5年，公司对于业绩保持较高增长充满信心。

　　

　　另外，光正眼科、何氏眼科等眼科公司近日同样在互动平台透露表示，目前公司各眼科医疗机构均处于正常开诊运营状态。

　　

　　在行情升温、赛道迎来“转机”的同时，资金面也在追捧。近期，相关医疗消费公司就获得了北上资金、融资盘(杠杆资金)的增仓。

　　

　　据不完全统计，在医疗消费股中有20余只为沪股通标的，其中6成被净买入，如爱尔眼科、爱美客、华东医药、欧普康视，12月以来被北上资金净买入金额居前，均超过3亿元。

　　

　　两融标的也同样为20余家，其中有超过5成被净买入，如复星医药、仁和药业、上海家化、兴齐眼药均被净买入过亿元(见表2)。

　　

     　　

　　对于医疗消费领域未来投资机会，对医药有深入研究的森瑞投资董事长林存近日在《证券市场红周刊》视频号直播<点击回顾>中也持有乐观的观点，他表示，“医美绝对是一个非常好的赛道，因为其本身属于消费领域，有自己的运行规律。并且医美和人口老龄化的关联性比较高。但医美的市场空间究竟有多广，这其实也很难预测。”

　　

　　对于眼科赛道，林存认为，因为目前政策干预相对比较少，更能够让头部公司有成长空间。“我们认为这是一个好赛道，爱尔眼科自上市至今也曾大涨几十倍。但随着越来越多的相关眼科公司上市，其估值稀缺性在降低。”林存如是分析指出。

　　 　　

　　葛卫东、王国斌也在关注

　　

　　已提前锁定“目标”

　　

　　如果从一个更长期的视角来看，医疗消费领域也是一条长坡厚雪的赛道，而像葛卫东的混沌投资、王国斌的泉果基金都已经提前关注并锁定了这条长坡厚雪赛道中的相关公司。

　　

　　10月13日，在近期处于领跑梯队，兼具医美与眼科题材的昊海生科的一次调研中，混沌投资就现身其中(见图3)。

　　

     　　

　　医美领域是葛卫东近年来“新开辟”的一条赛道，比如其曾对医美概念股爱美客大手笔布局。爱美客于2020年9月上市，而在2020年年报时，葛卫东就新进成为了爱美客第二大流通股股东，当时持仓市值为2.85亿元。不过，2021年一季报时，葛卫东退出了爱美客前十大流通股股东名单，王萍取而代之，新进成为了爱美客第二大流通股股东。值得一提的是，王萍多次与葛卫东同时布局同一家公司，不排除两人有“关联”关系。

　　

　　那么，对于造访不久的昊海生科，葛卫东是否也将会对其重金布局呢？从二级市场表现来看，被混沌投资调研以来，昊海生科股价累计上涨了50%。

　　

　　无独有偶，眼科公司普瑞眼科在10月27日也被混沌投资调研，至今，公司股价同样迎来不俗表现，累计涨幅达20%(见图4)。

　　

     　　

　　向前进一步来看，王国斌的泉果基金在8月25日同时出现在爱美客、爱尔眼科的机构调研名单中。另外，对于具有医美概念的国际医学(维权)，泉果基金更是在4月、6月、8月以及10月对其进行了4次调研。据观察，上述公司在被调研后，股价均迎来不俗表现，如在最近一次10月27日调研国际医学至今，公司股价累计上涨了23%(见表3)。