鹏华基金张佳蕾：债券指数产品或成为个人投资者资产配置的重要标的

近年来，因国内外多方因素的影响，我国A股市场持续震荡，上证指数更是多次下探3000点以下。在此背景下，权益类基金的业绩表现普遍不如预期，而相比之下，债券基金则表现出了相对较高的稳定性。其中，债券指数基金作为一类风险收益特征清晰、费率较低的固收投资工具，备受投资者们的关注。早在2018年便开始布局固收工具型产品的鹏华基金在这一领域也表现出了较强优势，目前布局了多只固收工具型产品，位于市场前列。

据了解，债券指数基金是以某一特定市场指数为跟踪标的，通过购买该指数的全部或部分成份券构建投资组合，以追踪指数表现为目标的基金产品。与主动管理的债券基金相比，债券指数基金具有风险收益特征明晰、信息公开透明、投资效率高、管理费更低和分散风险等优势。对此，鹏华基金现金投资部的副总经理、基金经理张佳蕾也表示，债券指数产品具有分红免税、交易成本较低等优势，同时其名称也非常简单明了，可以明确标出配置品种以及时间。

值得一提的是，根据发达市场经验，债券指数基金备受机构投资者青睐，是众多机构大类资产配置的重要品种，特别对于养老金等“长线”资金和FOF投资者来说，是较好的配置和底层资产标的。对比，张佳蕾同样表示，1-3年利率债指数也很适合个人投资者。与股票不同，债券有票息的，因此在债市调整时期，虽然可能会出现一段时间的亏损，但是1-3年利率债指数的修复期也相对较短。回测数据显示，基本上每一轮的大幅债市调整后， 1-3年利率债指数通常仅需要1-3个月的时间，就可以创出新高，力争帮助投资者收获正收益。

为了更好地为投资者提供全面、快捷的配置与交易工具，以及专业的债券配置及投资建议，鹏华基金现金投资部专门设立了固收工具型产品投资研究团队，目前团队成员共6人，均具备丰富的投资经验，且团队产品线丰富，多年逐步打造出了较为全面的被动型固收工具库，涵盖利率债、地方债和信用债等9只产品，且均取得了不俗的业绩表现。其中，据银河证券数据显示，截至今年12月9日，由鹏华现金投资部总经理叶朝明管理的鹏华中债3-5年国开行债券指数A类成立以来净值增长率为7.54%，近一年、近两年净值增长率更是达3.31%和8.20%，位居同类第8和第14名。资料显示，叶朝明自入行以来始终专注于现金管理类产品的研究和投资，具有较为丰富的“大钱”管理经验。此外，13年投资老将张佳蕾管理的鹏华9-10年利率发起式债券A类成立以来净值增长率高达15.61%，同时也以近两年、近三年10.31%和12.88%的净值增长率均位居同类前三分之一。

而站在当下时点，张佳蕾则强调，目前市场处于强预期完全发酵的过程中，但后续市场更多会回归偏弱基本面，叠加比预想宽松的资金面，短端资产或迎来一波反弹的机会。而信用债点位也已经调整到年内高位，存在一定的配置价值。