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逾千只银行理财“破净”,个别产品触发大额赎回,究竟为何?

2022-11-21 18:56:03来源: 央广网

文章导读
央广网北京11月18日消息(记者 冯方)受债市波动等因素影响,近日银行理财产品出现大面积净值回撤,逾千只产品“破净”,个别产品触发大额赎回。专家指出,此次债市急跌是积蓄的看空 ...

  央广网北京11月18日消息(记者 冯方)受债市波动等因素影响,近日银行理财产品出现大面积净值回撤,逾千只产品“破净”,个别产品触发大额赎回。专家指出,此次债市急跌是积蓄的看空力量爆发宣泄,预计未来债市仍会震荡运行,11月理财到期数量相对可控,银行理财产品的赎回压力会逐步缓解,预计赎回不会持续很长时间。

  超过1500只银行理财“破净”,个别中低风险产品触发大额赎回

  近日,银行理财亏损的消息引发大量关注。不少投资者在社交网络上诉苦,称其持有的银行理财“一天亏好几百”,还有投资者表示“头回见银行R2理财亏损”。

  央广网记者查询发现,在今年3月之后,银行理财再次出现大面积净值回撤。同花顺iFind数据显示,截至11月18日,银行理财子公司发行的理财产品中,累计单位净值跌破1的超过1500只,单月度收益率为负的超过5700只。

  亏损的不只是银行理财,还有债基投资者向记者反映,其“三个月的收益几天跌没了”。而受净值回撤影响,近日部分债券基金或中短债理财也出现一定程度的赎回。

  招银理财旗下的“招睿活钱管家添金2号”产品,就是近日银行理财遭遇赎回的一个典型代表。该产品风险级别为R2中低风险,无权益仓位,主投债券。从风险级别来看,该产品可谓稳健。然而自11月8日以来,该产品历史收益率“猛回头”,自0.85%走低至0.65%,单位净值也一路回撤。

 逾千只银行理财“破净”,个别产品触发大额赎回,究竟为何?

  (截图自招商银行App)

  净值的回撤带来了赎回压力。近日,有消息称,该产品因赎回客户太多,已触碰巨额赎回上限。经向代销该产品的招商银行询问,记者了解到,上述情况确实存在。招商银行客服对记者表示,近日,该产品“赎回的额度较多,达到了当天赎回的上限”,目前该产品已可以正常赎回。客服解释称,产品触发大额赎回,是指该理财产品当天所有的客户净赎回额超过上一个交易日余额的10%(个别产品规定为余额的20%、30%或50%)。

  另外,对于部分理财产品遭遇赎回的情况,招银理财也进行了公开回应。招银理财表示,部分代销渠道在手机端设置了巨额赎回控制相关提示,但上述提示并不意味着产品流动性出现问题。在公司近千只产品中,仅有极个别产品赎回比例较高,这种情况过往也曾间或出现。从公司整体产品运作情况看,这些产品赎回对公司投资运作影响较为有限。

  债市调整引发银行理财净值回撤,获利投资者卖出放大市场波动

  银行理财产品素以稳健著称,资产配置也多以固收类产品为主,为何突然出现大面积净值回撤,甚至个别中低风险产品都触发大额赎回呢?中信证券首席经济学家明明对央广网记者指出,本次赎回主要由债市大幅回调导致资管产品净值大幅回撤而引发。

  “8月以来,10年期国债收益率震荡上行,债市表现承压,导致债券基金、银行理财等产品的业绩也随之下滑。”明明表示,“债券收益率与经济状况相关联,债券估值与债券收益率反向变动。当经济好转、收益率上升,债券估值下降,体现在银行理财产品上就是净值出现回撤。”

  此外,明明提到,权益市场复苏分流债市资金也是重要原因之一。“进入11月后,防疫政策的优化以及针对地产等行业的‘宽信用’举措持续出台,投资者对政策以及长期经济的预期发生转变,愈发看好权益市场复苏。在投资者开始主动调仓,加大权益资产配置时,债基等固收类产品被提前赎回,管理人不得不抛售债权资产,引发债市持续调整,继而加深了赎回的程度。”

  多家理财子公司一致指出,银行理财产品净值回撤主要因债市调整。比如,苏银理财指出,银行理财以固收类产品为主体,主要投资于债券、存款等债权类资产,当利率上行时,债券价格下跌,理财产品净值也随之下跌。近期,利率的极端变化导致投资债券的理财产品收益出现较大承压、净值发生一定程度的回撤。

  另外,农银理财提到,二季度以来债券利率持续下行,债券交易拥挤度上升,此轮调整引发部分获利的投资者卖出债券,进一步放大了市场波动。

  十余家理财子公司公开回应,专家预计赎回压力将逐步缓解

  净值回撤和产品赎回压力下,理财子公司纷纷发声,一方面安抚投资者情绪,另一方面也对后市进行分析展望。据记者不完全统计,已有十余家理财子公司公开回应。多家理财子公司一致认为,在逐渐消化政策预期后,市场预计将回归现有基本面,产品净值表现也预计将逐步修复。

  招银理财表示,目前债市短期急跌,但债券有票息收益,行情逐步见底,已至建仓时点。受市场调整回撤较大的产品均处于静态收益较高水平,其长期回报将向静态收益水平回归。从投资角度看,宜谋定而后动,理性看待市场短期波动。

  中邮理财表示,目前市场的调整更多是基于预期被打破,加上前期利率水平较低带来的预期冲击,尽管有政策调整的预期影响,但更多的是情绪的宣泄。短期来看,利率已经出现超调。中长期来看,资金面只是向政策利率小幅回归,而不是货币政策正式转向。总体而言,市场短期可能存在一定的调整压力,但中长期来看,本轮调整到位后,存在一定的配置机会。

  在采访中,明明提到,随着最近一两天央行大量的流动性投放,市场已经逐步平稳。记者查询央行网站信息发现,在11月16日开展710亿元逆回购操作后,央行11月17日进一步加大逆回购操作力度,当日开展1320亿元7天期逆回购,维护银行体系流动性合理充裕。

  明明指出,此次债券市场的急跌是积蓄的看空力量爆发宣泄,在“宽信用”尚未得到实际验证,实体经济发展的基础尚待巩固时,债券收益率并无持续快速上行的基础。“11月理财到期数量相对可控,预计未来债券市场仍会震荡运行,银行理财产品的赎回压力会逐步缓解,赎回也不会持续很长时间。”明明说道。

  对于该如何应对此次债市调整及银行理财净值回撤,多家理财子公司建议投资者理性看待,不要过于担忧短期的市场波动,继续持有以待债券市场企稳。

  苏银理财表示,对于目前可随时赎回或到期日临近的投资者,建议继续持有,待市场企稳后再决定是否赎回;对于近期刚买入或仍不可赎回的投资者,建议不必过分担心短期市场波动,树立长期投资的理念;对于可承受一定波动的投资者,由于股债市往往呈现“跷跷板”效应,投资者可根据自身风险偏好,增配“固收+”理财产品,分享更多“弹性收益”。

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