国际能源市场再现巨震：美国得州天然气价格逼近“零关口”，欧洲天然气暴跌

21世纪经济报道记者 吴斌 上海报道

在供需天平大幅摇摆之际，国际能源市场再现巨震。

由于美国得州二叠纪盆地天然气管网维修，产量远超管网的输送能力，当地天然气价格逼近零关口。10月24日，二叠纪盆地瓦哈中心（Waha）的天然气价格暴跌85%，收于0.41美元/百万英热单位，最低一度跌至0.2美元/百万英热单位。对比来看，24日美国基准天然气期货合约的交易价格仍位于5.20美元/百万英热单位附近，欧洲地区的价格更是接近28美元/百万英热单位。

另一方面，欧洲天然气价格其实已经回落，最近因为温暖天气和库存持续增加而大幅下跌。24日，被视为欧洲天然气价格风向标的荷兰TTF 11月天然气期货价格跌幅一度高达16%，自今年6月以来首次跌破100欧元/兆瓦时的重要关口，收盘时报96.5欧元/兆瓦时，跌幅为15.04%。

需要注意的是，如今欧洲天然气期货价格已经较8月26日的高点暴跌约70%，当地的温暖天气预计将持续到下个月，推迟了供暖季，这意味着欧洲将有更多的时间来补充天然气储备。

尽管严峻的能源危机暂时迎来缓和迹象，但鉴于供应和需求两端均存在巨大不确定性，市场动荡恐难言终结。

对于已经基本实现能源独立的美国而言，国内的能源市场也问题不少。

管道容量不足是困扰美国二叠纪盆地天然气生产商多年的长期问题，尤其是当管道运营商必须进行维修和预防性维护工作时，区域性供需失衡和价格异动往往就会出现，此次瓦哈天然气价格逼近零就与北美最大的能源基础设施公司金德摩根（Kinder Morgan）旗下两条关键输气管道Gulf Coast Express和El Paso的维修计划有关。

需要注意的是，二叠纪盆地的大部分天然气生产都是伴生气，是原油开采中产生的副产品。当管道被填满无法处理更多的天然气时，企业通常会烧掉多余的天然气，这样他们就不必减少或停止石油生产，这一做法也被称为燃除，但已经引起了环保组织越来越多的愤怒和监管机构的审查。

和二叠纪盆地供应过剩形成鲜明对比的是，美国也有地方正遭遇类似欧洲能源危机的困境。新英格兰地区位于美国东北角，包含美国的6个州，由北至南分别为：缅因州、佛蒙特州、新罕布什尔州、马萨诸塞州、罗得岛州、康涅狄格州。

不幸的是，新英格兰地区几乎每年冬天都会面临或大或小的电力危机，该地区缺乏用于美国国内天然气运输的管道基础设施，电网极度依赖从海外进口液化天然气。

新英格兰地区舍近求远从海外购气和《琼斯法案》息息相关。1920年通过的《琼斯法案》规定，所有在美国境内港口之间航行的船舶必须由美国制造、并在美国登记注册、由美国公民或常住居民拥有和运营。由于缺乏完全符合法律规定的液化天然气油轮，美国国内的液化天然气几乎不可能通过海上运输，新英格兰地区只能更多依赖从国外进口的液化天然气，加入冬季“抢气大战”。

今年夏天，新英格兰地区各州州长曾致信美国能源部长Jennifer Granholm，称在高企的天然气价格下他们应放弃《琼斯法案》、允许向该地区运送美国国内的液化天然气。他们还要求与美国联邦政府进行更多的协调，确保能源的可靠性，并帮助新英格兰地区的取暖油储备实现现代化。

但短期内问题根本看不到解决的希望，新英格兰地区电网运营商ISO New England Inc.警告称，极度寒冷的冬天可能会给当地电网的可靠性带来压力，并可能导致该地区不得不轮流停电，以保持电力供需平衡。

整体而言，美国能源不仅已经能满足自身所需，还能出口他国。在今年俄乌冲突升级后，俄罗斯对欧洲天然气供应骤减，美国似乎成了欧洲的救星。

今年3月底，美国宣布将在今年向欧盟额外提供150亿立方米液化天然气，至少在2030年前额外提供约500亿立方米液化天然气，帮助欧盟摆脱对俄罗斯能源供应的依赖。与此同时，美国和欧盟还将联手推动可再生能源技术和产业的发展，减少欧洲对化石能源的需求，确保欧盟在2050年前实现碳中和目标。

尽管美国天然气部分缓解了欧洲能源困境，但难以成为能源危机的解药。国金证券首席经济学家赵伟对21世纪经济报道记者分析称，在美国油气厂商资本开支低企的背景下，天然气的实际增产力度存在极大不确定性。美国页岩革命后，逐步形成了以页岩气为主的天然气生产结构。美国页岩气与俄罗斯天然气的最大不同之处在于，需要持续性的资本投入。疫情暴发以来，尽然油气价格一路上涨，美国油气厂商的资本开支意愿持续低迷，导致天然气钻井量缓慢增加，意味着未来增产力度存在极大不确定性。

另一方面，液化天然气运力限制和价格问题也是挑战。波罗的海交易所数据显示，本月租用一艘液化天然气船的成本跃升至约每天50万美元，较今年年初上涨了6倍。船舶经纪公司Clarksons表示，随着冬季的临近，运费可能攀升至每天100万美元。

对比来看，去年租用一艘液化天然气船的成本大概在3万美元至30万美元之间，但自俄乌冲突升级以来，这一数字节节攀升，不断刷新历史新高。

在赵伟看来，全球液化天然气运力趋于饱和、增量有限，叠加欧盟配套泊位欠缺，美国液化天然气注定难解欧洲年内能源之殇。全球液化天然气运输船总运力不足600亿立方米、且几乎没有闲置。在全球造船厂投资低迷的背景下，液化天然气运力短期增幅或相对有限。再考虑到欧盟大型液化天然气运输船泊位的缺口高达30个以上、建设周期至少为4年，即使扩大液化天然气进口或也难解欧洲困境。

与此同时，美国的“高价气”也让欧洲各国颇为不满。法国总统马克龙批评，美国在其国内市场降低能源价格，却以相当于其国内价格3至4倍的价格向欧洲市场供应天然气，这是一种“双标”。德国副总理兼经济和气候保护部长哈贝克也批评美国等“友好”国家以过高的价格向德国供应天然气。

和已经基本实现能源独立的美国不同，欧洲的能源基本上都得靠进口，因此也处处被动，在能源危机中最受伤。

好消息是，近期欧洲储气进展顺利。德国原计划在11月1日达到将天然气储存库填满95%的目标，但已经在10月14日提前完成这一目标。欧洲天然气库存已突破90%，提前实现设定的80%目标。

此外，欧洲大陆大部分地区本月底还迎来温暖天气，巴黎甚至还将出现夏季般的气温。一系列好消息助力欧洲基准天然气价格跌破100欧元/兆瓦时。

不过，欧洲仍不能掉以轻心。尽管近期天然气价格有所回落，但仍是5年同期平均水平的约三倍，若未来出现寒潮，有可能会重新引发供应担忧。能源危机已经将欧洲通胀推升至数十年新高，欧洲经济也深陷衰退阴霾。

10月24日，IHS Markit公布的数据显示，欧元区10月制造业PMI初值由9月的48.4降至46.6，低于预期的47.9，创下29个月新低；欧元区10月服务业PMI则由9月的48.8降至48.2，创下20个月新低。

标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson评论称，欧洲能源危机拖累了经济，生活成本上升是经济放缓的主要原因，欧元区的能源危机仍然是一个主要问题，这拖累了经济活动，特别是在能源密集型行业。

糟糕的是，接下来欧洲能源危机仍有恶化可能。能源咨询公司Wood Mackenzie分析师Graham Freedman表示：“欧洲目前在供应方面处于有利地位，停电和定量配给的风险正在减小，但真正的考验是在天气变冷的时候。”

尽管近期欧洲天气温暖，但接下来仍可能迎来寒冬。欧洲中期天气预报中心（ECMWF）发布的早期冬季预测称，欧洲12月可能有一股寒流来袭，在各国试图应对天然气供应紧张和天价能源之际，可能面临更大的压力。

金联创天然气分析师王亚飞对21世纪经济报道记者表示，未来欧洲能源市场面临的主要挑战是天气和俄罗斯继续减少供应的风险。虽然10月欧洲气温较往年季节水平偏高，但是预计12月可能会出现极端寒冷天气。另外，欧盟一直讨论对俄罗斯天然气进口价格设置上限。而俄气总裁米勒已经警告称，一旦对俄天然气限价，将违反现行合同条款，导致俄气停止供应。

欧盟正在讨论的天然气限价问题是无法忽视的潜在风险点。德国总理朔尔茨警告称，欧盟限制天然气价格的提议可能会适得其反，让本就能源紧张的欧洲在今年冬天失去更多供应。供应商可能会受到“刺激”，将天然气输送到愿意支付更高价格的国家，这可能会让欧洲处于黑暗之中。

此外，近期法国的核电也不给力，由于核反应堆出现故障，法国已经从欧洲最大的电力出口国之一变成了净进口国。目前总计56座核反应堆中仍有26座因维修或冷却反应堆核心的管道腐蚀问题而关闭。根据监管备案文件，数个核电站腐蚀问题的修复时间比预期的要长，导致这些反应堆的重启时间推迟了六周之久。

从种种迹象来看，欧洲能源危机短期内无望终结。赵伟分析称，传统能源产能不足是大势所趋，再考虑到储能尚未大规模普及，绿色能源高波动注定也难以缓解，或使得能源价格等同步高企演变为能源转型期的新常态。对于欧洲等能源体系脆弱的经济体而言，能源之殇的持续时长或超预期，并带来显著的中长期通胀风险。