芯周期｜中芯国际解局行业“速冻急停”

南方财经全媒体记者江月 上海报道 在今年二季度起至今的短短几个月里，芯片供应的“速冻急停”问题引发市场关注。8月12日，晶圆代工厂中芯国际联合CEO赵海军在业绩电话会上指出，产业周期调整可能要持续到2023年上半年，将向高端芯片、紧缺芯片倾斜产能，避免无序竞争。

8月11日，中芯国际也发布了关于4月至6月的二季度报告，表现优于预期。期内，总收入为19.03亿美元，按年增长41.6%；归属公司拥有人的净利润为5.14亿元，按年下跌25.2%。

二季度业绩优于预期

在二季度里，中芯国际的收入增速和毛利润率均优于预期。该公司联合CEO赵海军分析原因指，岁修延后以及公司的产线灵活调整，均推动业绩维持增长、量价齐升。

中芯国际在5月曾经表示，预计二季度收入环比增加最多3%、毛利润率最多39%。然而实际的二季度收入环比增幅为3.3%，毛利润率也达到39.4%。

“原本计划在二季度进行岁修，但疫情对人员流动的管控令部分岁修没有进行。”赵海军称，当季，公司产能利用率依然达到97.1%，疫情对产出的整体影响低于预期。

除此以外，中芯国际又提高了对高毛利产品的产能倾斜，这令12英寸晶圆的收入贡献占比，从上一季度的66.5%进一步提升到69.3%。“产线进一步向市场紧缺的模拟和数模混合芯片、电源管理芯片、OLED、高端MCU等进行了转移。”赵海军称。

展望第三季度，赵海军指，公司预计销售收入环比持平到增长2%，毛利率在38%到40%之间。

针对上述经营目标，赵海军称将从三方面着手。第一，将充分利用产线灵活性，在不同节点之间切换，在不同产品之间切换，“中芯国际拥有丰富的客户基础和产品种类，灵活性很高”。第二，将提升高附加值产品占比、加速新产品开发，“要做有竞争力、别人不擅长做的产品。”第三，将优化客户体系，加强与头部客户和增量市场中潜力客户的沟通，关注海内外全球客户的需求，以多元化来应对逆风周期带来的不确定性。

应对行业“速冻急停”

去年，芯片短缺问题席卷全球市场，更拖累了不少汽车和消费电子制造商的出货。不过今年二季度至今，市场上反而频传“过剩”、“降价”消息。赵海军提醒称，产业链上环环相扣，影响会被倍增放大，预计这一轮周期调整要持续到2023年上半年。

并非所有芯片都“过剩”，赵海军指出，目前消费电子相关部分芯片供应超出预期，但汽车电子供应依然相对紧张。然而，消费电子等领域的芯片出现“速冻急停”。

为何部分芯片从“短缺”到“过剩”急转直下？这与产业链传导效应有关。赵海军称，如果终端需求下滑，厂商将减少从芯片设计商的拿货，而芯片设计商将急于清理库存，甚至会叫停代工厂、要求产品不要下线，由此产生了“放大倍数”。

“2022年上半年，有双重周期叠加影响半导体行业。”赵海军指出，一方面，全球经济增长面临较大压力、增速总体放缓，消费动力不足；另一方面，半导体进入本身下行周期。“此前连续数个季度电子产品加速消费，产能扩张达到一定程度，但目前部分环节进入‘去库存’阶段。”因此，半导体产业部分环节出现“速冻急停”。

赵海军指出，这一轮周期调整至少要持续到明年上半年，不同应用领域出现结构性分化，需要进行供需平衡。而中芯国际将如何应对？他指出，中芯国际将加强和客户尤其终端整机公司的沟通，削减低端产能、减少无序竞争。由于预见下半年细分领域结构性紧缺依然存在，因此要调配产品，“有的多做、有的少做。”

“中芯国际成立22年来，已经经历多次周期，懂得如何应对短期调整、如何应对中长期调整。”赵海军称，对于公司的中长期成长依然充满信心，指出：“集成电路行业需求增长和全球区域化趋势不变，本土制造的长期逻辑也不变。”