深度｜硅谷巨头的冬天

21世纪经济报道见习记者李强 北京报道

硅谷的裁员潮并没有止步于Twitter和Meta。一位原本就职于硅谷的技术岗员工对21世纪经济报道记者表示，裁员焦虑已经弥漫到整个科技行业，“没想到在国内没被裁，去了美国结果被裁了”。

近日，有媒体报道，亚马逊公司计划最快从本周开始对管理和技术岗位裁员约1万人，这将是该公司历史上最大的一次裁员。裁员将集中在设备部门，包括AI语音助手Alexa，以及零售部门和人力资源部门。而硅谷人士称，亚马逊裁员人数可能达1.5万人。

值得注意的是，受益于疫情初期全球线上购物需求的飙升，亚马逊业绩与股价纷纷上涨，2020年，亚马逊营收3860.64亿美元，同比增长38%，净利润为213.31亿美元，同比增长84%，至2021年7月，亚马逊市值也达到1.88万亿美元，与苹果、微软共同冲击两万亿美元宝座。

然而，随着海外疫情防控的放松，沉睡的线下零售开始恢复生机，而像Shopee、SheIn等在疫情期间迅速成长起来的新玩家以及沃尔玛等老玩家，在行业需求整体放缓的情况下，也正抢夺着亚马逊的市场份额。

亚马逊在疫情期间选择快速扩张。由于因病休假的员工比例大幅提升，亚马逊进行了大规模人员扩充，从2019年年底的79.8万人一路飙升至今年一季度的162.2万人，在整个电商以及零售行业进入内卷之后，这将是一个沉重的负担。例如今年三季度，亚马逊收入同比增长20.27%的北美市场转盈为亏，而原因就是运输和履约成本增加，以及经营开支上升。

进入后疫情时代，吃尽疫情红利的互联网巨头不得不正视宏观经济的挑战，股价也进入“风声鹤唳”的状态，出现了在发布今年三季度财报后，硅谷巨头们遭遇集体杀跌的情况。

不过，简单梳理各家财报就能发现，除了严重“掉队”的Meta，几家科技巨头并没有暴露出重大的经营危机，只是广告、云业务、电子产品等领域无一例外地增速放缓，这也是所有科技公司面临的共性问题。

市场也在逐渐从高位回归理性，今年以来，苹果、微软、亚马逊、Alphabet以及Meta的市值已经跌超3万亿美元。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林对21世纪经济报道记者表示，从经济大环境看，美国通胀高企，美联储激进加息，美国经济如今在过热到衰退的过程当中，宏观经济不佳导致裁员的企业增加。

“过去一直讲半导体驱动，现在我们也确实面临半导体接近极限的问题，如果未来硬件没法突破，软件的创新潜力也会大大受限，所以外界也在担忧科技进步是不是会放缓，并且思考未来经济的增长点在哪里，不过这是一个更长远的话题。像目前两纳米芯片还在突破，半导体的短期极限并没有到达，我也不觉得科技瓶颈跟股价下跌以及当下裁员有太直接的关系。”上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷对21世纪经济报道记者表示。

广告业务减速

经济下行下，广告主纷纷捂紧口袋，作为广告“双雄”的Meta与谷歌无一幸免。

谷歌母公司Alphabet 2022财年第三季度财报显示，第三季度总营收为690.92亿美元，同比增长6%，不计入汇率变动的影响为同比增长11%，按照美国通用会计准则，第三季度净利润为139.10亿美元，同比下降26.5%，不及市场预期。

作为谷歌最大的收入来源的广告收入为544.82亿美元，同比仅增长2.5%，而一年前的增长率为43%，而面临TikTok竞争的YouTube广告业务受到的打击尤其严重，甚至出现同比下降。

Alphabet首席财务官Ruth Porat表示，广告收入整体放缓是因为上季度表现非常强势，而YouTube营收下滑则是因为一些广告商削减了支出。

而Meta所处的局势更加严峻。根据2022年第三季度财报，Meta当季营收同比下降4%至277.14亿美元，其中广告业务就贡献了272.37亿美元，占比超过98%。

同时，今年三季度Meta净利润为43.94亿美元，大幅下降52%，并且是连续四个季度下降。对此扎克伯格表示，这是宏观经济低迷、竞争加剧和广告市场表现疲软所致。

盘和林认为，美国社交网络应用遇到竞争对手，包括Tik Tok和微信等新兴社交应用让社交网络巨头的用户份额缩水，尤其是用户时间和注意力争夺上落于下风。

另外，由于苹果的新隐私政策允许用户更严格控制自己的数据，意味着应用开发商更难获取定制化的用户数据，限制了广告投放的收益。Meta CFO David Wehner就曾表示担忧，苹果的隐私政策或使Meta损失超过100亿美元的广告收入。

根据AppsFlyer此前披露的《广告平台综合表现报告》第15版数据，App 激活广告支出预算在经历2021 年第四季度到 2022 年第一季度期间 2% 的增长后，2022 年第二季度环比下降 14%。App 的平均预算亦下跌 12%，其中 Android 端预算降幅达到13%，略高于 iOS 端9%的降幅。

缺少业务增长点提振市场信心的情况下，扎克伯格在元宇宙上的孤注一掷，也引发了众多投资者的不满。

2021年底，Facebook正式更名为Meta，高调宣布将在2022年投资约100亿美元研发元宇宙相关技术。在元宇宙短期无法上岸的情况下，扎克伯格并没有给出明晰的战略规划，所取得的成效寥寥，元宇宙开发部门Reality Labs也更像一个烧钱的无底洞。

2021年，Reality Labs亏损攀升至102亿美元，同期收入还不到23亿美元，而今年三季度，Reality Labs花掉36.72亿美元，却只收回2.85亿美元。Meta方面还预测，2023年Reality Labs的运营亏损将同比大幅增长。

“Meta有种被时代抛弃的恐慌感，因此扎克伯格在元宇宙这样的新赛道中，比其他公司更加激进，也是希望能够通过战略调整，重振公司的长远发展的潜力。”胡捷表示。

云业务想象力淡化

经济下行对B端业务的影响也在蔓延到更具成长性的云计算业务。

据分析机构Synergy Research Group数据显示，第三季度企业在云基础设施服务上的支出超过了570亿美元，比去年同期增加了110亿美元，同比增长24%。若保持去年的汇率，则该支出增长率将超过30%。而在市场份额比例上，亚马逊以34%位居第一，微软21%第二，谷歌11%位列第三，

有分析师观点指出，尽管云计算业务得到迅速增长，但经济放缓意味着各行各业的企业都需要削减预算，并在接近历史最高水平的通胀、不断上升的利率和对衰退的担忧中寻找节省成本的方法，削减开支将给予这些科技公司不小的打击。

值得注意的是，仅有的实现大规模盈利的亚马逊和微软，三季报也显示云业务增长放缓以及前景疲弱。

2021年，亚马逊云业务（AWS）凭借13%的贡献营收，创造了亚马逊大约四分之三的利润额，成为最值得关注的业务点。而在今年三季度，AWS实现营收205亿美元，虽然同比增长27%，但低于去年同期的39%，这也是2014年以来的最慢增速。亚马逊CFO Brian Olsavsky在财报电话会上表示，宏观经济不明朗，越来越多企业开始控制开支，亚马逊正积极帮助客户优化成本。

作为微软的三大业务之一，今年三季度，微软云业务的营收为203亿美元，同比增长20%，但其中作为重要市场信心支撑的Azure云计算服务增速正在降低，三季度营收同比增长35%，增幅较过去四个季度的平均值46%大幅放缓，并预计Azure四季度营收增速将进一步下降5个百分点。

微软CEO Satya Nadella将云业务放缓归咎于经济前景暗淡，致其客户优化支出以节省资金。微软还表示，运行其巨大的云计算数据中心所产生的较高能源成本正在侵蚀其利润率。

而作为谷歌第二增长曲线，谷歌云业务还没有走出盈利困境，今年三季度，谷歌云业务营收为68.68亿美元，同比增长37.6%，运营亏损为6.99亿美元，较去年同期小幅增长。与此同时，谷歌云也开始收缩，相继宣布砍掉市场反响不佳的物联网云服务、云游戏等相关业务。

Canalys副总裁Alex Smith曾指出，在宏观经济的影响下，企业客户往往会选择通过减少IT预算来降低运营风险。头部云厂商此前虽获得了大额订单，并且仍有挤压的合同需要履行，但由于一些客户对未来经济前景保持谨慎态度，项目延迟不可避免，企业将同时面临着成本上升和收入增长放缓的困境。

C端市场低迷

自2022年以来，全球消费电子市场便开始持续低迷，成为一直笼罩在苹果、微软硬件业务上的迷雾。

根据市场研究机构Canalys数据，2022年三季度，全球个人电脑(包括平板电脑)出货量同比下降14%，连续五个季度下跌，全球手机出货量同比下降9%，连续三个季度下跌。

行业“水逆”背景下，苹果却保持了坚挺，今年三季度，苹果营收901亿美元，同比增长8.1%，净利润207亿美元，同比增长1%，其中iPhone 业务同比增长 9.7%，Mac业务同比增长 25.4%，核心硬件业务“可圈可点”。

今年苹果提前了iPhone新品发布会，iPhone14系列的新机发售作为业务增长的刺激点，也更早地在第三季度得以释放。根据市场研究机构Strategy Analytics数据，今年三季度，苹果以16％的全球智能手机市场份额排名第二，达到过去12年来Q3的最高水平。

值得注意的，iPhone14和14 Plus上市首日便遭市场冷遇，被视为下一季度业绩的重要支撑的iPhone 14 Pro和14 Pro Max两款机型则面临供应链问题。苹果CEO库克在财报电话会上表示，苹果在手机销售方面的表现依然强劲，但高端手机iPhone14 Pro和14 Pro Max上市以来的供应始终受到限制。

以河南富士康受疫情影响为例，此前Strategy Analytics高级分析师吴怡雯向21世纪经济报道记者分析表示，按照预估富士康郑州厂区的产能占全球iPhone总产量的50%测算，全球iPhone8%至10%的产能或受影响。

而涉及PC业务的微软则没能像苹果一样走出独立行情，作为三大业务之一，今年三季度，微软的个人计算机业务营收小幅下降至133亿美元，其中Windows OEM 收入下降15%，并且预计下一季度Windows OEM收入下降幅度将达到30%，设备收入预计下降30%左右。

Strategy Analytics高级总监隋倩表示，地缘政治问题、经济低迷、能源短缺和价格上涨、汇率波动和新冠疫情将继续削弱消费需求，预计2022年全年全球智能手机出货量将同比下降9％至10％，并且不利因素将持续到明年上半年，直到2023年下半年情况才会缓解。

海外收入受到打击

在面临长期的行业低迷与短期的供应链紧张挑战之外，美元强势给苹果等科技企业带来的影响同样不能忽略。

受今年以来美联储多次加息影响，美元持续走强，硅谷企业在承担成本上升压力同时，还要面临外币不断贬值，海外收入下降所带来的冲击。

苹果有超过55%的收入来自非美元市场。苹果CFO Maestri在财报电话会上表示，基本上世界上所有货币兑美元都在贬值，强势美元在多个领域给我们带来了挑战，这让我们在新兴市场的定价变得更困难，同时这些收入转换回美元的过程也受到了影响。

例如在影响最明显的日本市场，今年以来，日元兑美元汇率持续大幅下跌，贬值幅度一度超过30%，迫使苹果不得不提高新iPhone的起售价，由iPhone 13时的98800日元提升到iPhone 14的119800日元。此外，在英国、德国和澳大利亚等多个市场，新iPhone的起售价均有明显上涨。