V神：以太坊应用生态系统中的什么让我感到兴奋

文章编译：Block unicorn

十年前，五年前，甚至两年前，我对以太坊和区块链能为世界做些什么的看法都非常抽象。“ 这是一种通用技术，就像c++一样 ”，我会说，当然，它有一些特定的特性，比如去中心化、开放性和抵制审查，但除此之外，现在说哪些特定的应用程序最有意义还为时过早。

今天的世界不再是那个世界。今天，时间已经过去了，几乎没有什么想法是完全没有被探索过的:如果某个想法成功了，它很可能是一些已经在博客、论坛和会议上多次讨论过的东西的某个版本。我们也更接近于确定空间的基本极限。许多DAO有公平的机会，尽管有很多不方便使用的方式和昂贵的费用，但仍有热情的观众愿意参与，许多DAO表现不佳，供应链的应用还没有发展到任何地方。区块链上去中心化的亚马逊还没有发生。但在这个世界上，我们也看到了一些真正的、不断增长的、满足人们真正需求的关键应用程序的采用——而这些应用程序正是我们需要关注的。

因此，我的观点发生了变化：我对以太坊的兴奋不再基于未被发现的未知的潜力，而是基于一些特定类别的应用程序，这些应用程序已经证明了自己，而且只会变得越来越强大。这些应用程序是什么?哪些应用程序是我不再看好的? 这就是这篇文章要讲的内容。

1. 金钱：第一个也是最重要的应用程序

当我去年12月第一次访问阿根廷时，我记得很清楚的一个经历是在几乎所有东西都关闭的圣诞节那天到处走，寻找一家咖啡店。在经过大约五家关门的咖啡馆后，我们终于找到了一家开门的咖啡馆。当我们走进去时，店主认出了我，并立即向我展示了他的Binance账户上有ETH和其他加密资产。我们点了茶和点心，并问我们是否可以用ETH付款。咖啡店老板答应了，并向我展示了他的Binance存款地址的二维码，我从我手机上的Status钱包向其发送了大约20美元的ETH。

这远不是该国对加密货币的最有意义的使用。其他人正在用它来存钱，进行国际转账，为大型和重要的交易付款，以及更多。但即使如此，我随机找到一家咖啡店，而它恰好接受加密货币，这一事实显示了采用加密货币的巨大范围。在美国这样的富裕国家，金融交易很容易进行，8%的通货膨胀被认为是极端的，而在阿根廷和世界上许多其他国家，与全球金融系统的联系更加有限，每天的现实就是极端的通胀，加密货币因此经常被称作为是法币之外的救命稻草（因为通胀导致货币严重贬值，所以很多人选择了加密货币）。

除了Binance，本地交易所的数量也越来越多，你可以在包括机场在内的任何地方看到它们的广告

我的咖啡交易的一个问题是，它并没有真正的实际意义。费用很高，约为交易价值的三分之一。该交易花了几分钟时间来确认。我相信在当时，Status还不支持发送更可靠的快速确认的适当的EIP-1559交易。如果像其他许多阿根廷加密货币用户一样，我只是有一个Binance钱包，那么转账将是免费和即时的。

然而，一年之后，情况就不同了。作为合并的一个副作用，交易被纳入的速度明显加快，链子也变得更加稳定，使得在更少的确认后接受交易变得更加安全。诸如optimistic rollup和ZK rollup的扩展技术正在快速进行，社会恢复钱包和多签钱包在账户抽象化后变得更加实用。随着技术的发展，这些趋势将需要几年的时间来发挥，但已经取得了进展。同时，有一个重要的—推动因素—推动了人们对链上交易的兴趣：FTX的崩溃，提醒了每个人，包括拉丁美洲人，即使是看起来最值得信赖的中心化服务也可能不值得信赖。

富裕国家的加密货币

在富裕国家，更极端的用例通常不适用于应对高通胀和从事基本金融活动。但加密货币仍有重大价值。作为一个曾经用比特币进行捐赠的人(给许多国家相当正常的组织)，我个人可以肯定，比特币比传统银行要方便得多。这对于面临支付的时候被处理商平台制止风险的行业和活动，它是很有价值的，这一类别包括在大多数国家的法律下完全合法的行业（例如你的钱被无缘无故冻结了，他们会告诉你，他们是合法冻结你的资产）。

将加密货币作为私人货币还有一个重要的更广泛的哲学理由:许多政府正利用向“无现金社会”的过渡作为一个机会，引入100年前无法想象的金融监管水平。加密货币是目前唯一一种能够将数字化的好处与现金一样尊重个人隐私结合起来的东西。

但无论如何，加密货币都远非完美。即使解决了所有的技术、用户体验和账户安全问题，加密货币的波动性仍然是一个事实，这种波动性可能会使其难以用于储蓄和业务。因此，我们有……

稳定币

以太坊社区很早就认识到稳定币的价值，引用2014年的一篇文章中的内容:

而事实上，稳定币恰恰在那些今天务实地使用加密货币的用户中非常受欢迎。也就是说，今天有一个现实是不符合赛博朋克价值观的：今天最成功的稳定币是中心化的，主要是USDC、USDT和BUSD。

顶级加密货币市值，来自CoinGecko的数据，2022-11-30，前六名中的三个是中心化稳定币

在链上发行的稳定币有很多便利的特性：它们开放给任何人使用，它们能抵抗最大规模和最不透明的审查形式（发行方可以将地址列入黑名单并冻结，但这种黑名单是透明的，而且冻结每个地址都有字面的交易费用），它们与链上基础设施（账户、DEX等）互动良好。但目前还不清楚这种状态会持续多久，因此有必要继续研究其他替代方案。

我认为稳定币的设计空间基本上分为三个不同的类别：中心化的稳定币，DAO治理的现实世界资产支持的稳定币和治理最小化的加密货币支持的稳定币。

从用户的角度来看，这三种类型是在效率和弹性之间进行权衡的。USDC今天起作用，明天几乎肯定也会起作用。但从长远来看，它的持续稳定取决于美国的宏观经济和政治稳定，持续的美国监管环境支持让每个人都可以使用USDC，以及发行机构的可信性。

另一方面，RAI可以经受住所有这些风险，但它有一个负利率：在写这篇文章的时候，是-6.7%。为了使系统稳定（所以，不会像LUNA那样容易崩溃），每一个RAI的持有者必须由一个负RAI的持有者（又称"借款人"或"CDP（中央托管）持有人"）来匹配，他们投入ETH作为抵押。如果有更多的人参与套利，持有负的RAI，并用正的USDC或甚至有利息的银行账户存款来平衡，这个利率可以得到改善，但RAI的利率将始终低于一个正常运作的银行系统，负利率的可能性，以及它们所暗示的用户体验问题，将始终存在着。

RAI模型最终是更悲观的lunarpunk世界的理想选择：它避免了与非加密货币金融系统的所有连接，使其更难被攻击。负利率使其无法成为美元的便利代理，但一种适应的方式是接受断开连接：一个治理最小化的稳定币可以跟踪一些非货币资产，如全球平均CPI指数，并宣传自己代表抽象的 "尽力稳定价格"。这也会降低固有的监管风险，因为这样的资产不会试图提供 "数字美元"（或欧元，或...）。

由DAO管理的RWA支持的稳定币，如果它们能够很好地运作，可能是一个令人满意的媒介。这种稳定币可以结合足够的稳健性、抗审查性、规模和经济实用性，以满足大量现实世界的加密货币用户的需求。但要做到这一点，既需要现实世界的法律工作来开发稳健的发行人，也需要健康的以弹性为导向的DAO治理工程。

无论哪种情况，任何一种稳定币的良好运行都将是许多种类的货币和储蓄应用的福音，今天这些应用已经被数百万人使用，证明了它的价值。

2. DeFi：保持简单

在我看来，去中心化金融在一开始是受到大家疯狂追捧但有限的，后来变成了一个资本过剩的怪物，依赖于不可持续的收益形成形式，现在正处于进入稳定媒介的早期阶段，提高安全性并重新聚焦于一些特别有价值的应用。去中心化稳定币是，可能永远都是，最重要的确定性产品，但还有一些其他的有重要的利基：

预测市场：自2015年Augur推出以来，这些市场一直是去中心化金融的一个小众但稳定的支柱。从那时起，它们的采用率一直在悄悄地增长。预测市场在2020年的美国大选中显示了它们的价值和局限性，今年2022年，像Polymarket这样的加密货币预测市场和Metaculus这样的游戏资金市场都得到了越来越广泛的应用。预测市场作为一种认识工具是有价值的，使用加密货币在使这些市场更值得信赖和更容易在全球范围内使用方面确实有好处。我期望预测市场不会出现数十亿美元的极端轰动，而是继续稳步增长，并随着时间的推移变得更加有用。

其他合成资产：稳定币背后的公式原则上可以复制现实世界的资产到链上。有趣的自然候选对象包括主要1）股指 和2）房地产。由于行业的固有异质性和复杂性，后者需要更长的时间才能实现，但正是出于同样的原因，它可能很有价值。主要的问题是，是否有人能在分散和效率之间建立适当的平衡，使用户能够以合理的回报率访问这些资产。