泡泡玛特7天市值蒸发210亿，国内卖不动，出海前途未卜

　　7月18日，泡泡玛特（9992.HK）股价低开后一路狂泻，盘中一度跌超16%。

　　截至收盘，泡泡玛特股价下跌12.89%，报收22.3港元/股，创上市新低。面对持续下挫的股价，公司管理层坐不住了，7月18日盘后，泡泡玛特发布公告称公司于当日以21.1港元-22.85港元/股的价格回购股票867.96万股，耗资约1.9亿港元。

　　Wind数据显示，近一周（7月11日-7月18日），泡泡玛特股价跌幅超40%，市值蒸发约210亿港元，目前市值约311.7亿港元。

　　有投资者在交流平台哀嚎，“就一周，直接亏了40%，不知道以为老板跑路了，成长一旦差点意思（股价）就直接腰斩。”投资者们纷纷感慨，没想到头顶“大牛股”“赛道股”光环的泡泡玛特，如今跌成这样。

　　作为长期关注泡泡玛特的投资者，No Agency时尚行业独立分析师唐小唐认为，泡泡玛特的股价跌势一定程度上受到消费大环境的影响，同时，投资人对年轻人的消费能力和收入水平预期也并不是很好。

　　利润下滑不高于35%，多家机构下调目标价

　　泡泡玛特在资本市场的表现或与上半年的业绩密切相关。

　　7月15日，泡泡玛特发布半年度盈利预警公告，截至2022年6月30日，泡泡玛特预计集团收入比去年同期增长不低于30%；集团溢利较去年同期将减少不高于35%。泡泡玛特称，由于上半年新冠肺炎疫情的反复，不仅部分线下门店及机器人商店暂停营运，线上也因此耽误了物流的时效性，再加上消费者消费意愿和客流量降低，导致了业绩增速的下滑。

　　一位上海的消费者对时代财经感叹，疫情的确影响盲盒消费欲。尽管今年3月，她还曾一口气在线上狂抽8个泡泡玛特盲盒，但在上海疫情爆发后却再也没有购买过，“抽盲盒是即时的快乐，需要配合摇一摇、颠一颠一起使用，否则快乐减半。”

　　某投资者交流平台流出的一份7月17日泡泡玛特经营交流纪要显示，今年1-2月，泡泡玛特线下门店、天猫、机器人商店同比增速分别达100%以上、80%以及60%——70%。但是到了4-6月，三个渠道分别同比下滑10%、10%和30%。7月的前两周，线下门店增速转正，其他渠道同比下降收窄。

　　事实上，唐小唐与部分投资者认为，与其他零售企业的业绩相比，泡泡玛特的业绩“还不错”，“收入下跌30%的情况下，很多企业都会陷入亏损，但是泡泡玛特亏损幅度明显小于其他零售公司。”受疫情等因素影响，今年上半年除运动鞋服外，中国本土女装和休闲服饰企业业绩遭遇滑铁卢，多家上市公司净利润同比下降70%以上。

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