青鸟消防三驾马车拉动业绩十连增 负债率35%拟将6.6亿募资补流被指圈钱

　　行业高速发展，青鸟消防（002960.SZ）加速推进产业布局。

　　4月18日晚间，青鸟消防披露重磅再融资预案，公司计划通过定增募资不超22.06亿元，进行产业再布局。

　　根据预案，此次募投项目有5个，除了4个实体项目外，另外一个项目是补充流动资金，拟使用募资6.60亿元。

　　不过，这一计划受到市场质疑。截至2021年底，青鸟消防的资产负债率为34.52%，且流动性较为充足，大规模补充流动资金的必要性存疑。

　　此外，2019年，公司IPO募资使用也未预期进行，其中一半募资用途调整，截至目前，仍有募投项目效益未达预期。

　　青鸟消防经营以通用消防报警、应急照明与智能疏散、工业消防三大业务为核心，经营业绩表现较为稳定。2012年至2021年的10年，公司保持了营业收入和归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）不间断增长。

　　三板块协同业绩稳增长

　　成立第20年，青鸟消防交出了一份不错的业绩答卷。

　　根据年报，2021年，青鸟消防实现营业收入38.63亿元，同比增长53.03%；净利润5.30亿元、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）5.13亿元，同比增长23.21%、36.63%。

　　针对2021年经营业绩，青鸟消防解释称，主要业务及新业务板块均取得良好进展。

　　2021年度，通用消防报警业务实现平稳快速增长，青鸟品牌和久远品牌均较去年同期实现快速增长。海外业务虽受到文化、环境等差异及新冠肺炎疫情持续发酵影响，但法国Finsecur公司及旗下各子公司与青鸟消防在研发、生产、市场等方面的整合顺利，销售额实现快速增长。公司已逐渐形成加拿大“Maple Armor”+法国“Finsecur”+西班牙“Detnov”+美国“mPower”的多品牌矩阵，共同推进国际化战略的实施。

　　应急照明与智能疏散业务订单与发货量持续爆发式增长，同比增长超过 200%。工业消防领域，公司在钢铁、石化、汽车等多个行业实现“0到1”的突破，中标了包括中天钢铁绿色精品钢项目等在内的多个工业消防项目。智慧消防领域，公司完成了贵州银行、梅陇商业街、哈尔滨铁道技术学校等项目建设。

　　2021年，青鸟消防也承受了原材料涨价的成本压力，公司针对性地实行采研联动、降本增效等多项处理措施，加之使用自研的“朱鹮”芯片，产品原材料供应情况整体较为平稳；并通过技术升级、精细化管理、加强应收账款催收与监控力度等措施，努力保持整体毛利率处于稳定。

　　毫无疑问，尽管成本上涨、全球疫情等影响，但青鸟消防仍然实现了业绩较快增长，这样的状态，公司延续了10年。

　　wind数据显示，2011年，青鸟消防实现的营业收入、净利润分别为2.98亿元、0.53亿元。2012年至2015年，其实现的营业收入分别为4.27亿元、6.34亿元、8.01亿元、9.53亿元，净利润分别为0.79亿元、1.24亿元、1.50亿元、2.03亿元，均为快速增长。

　　2016年至2018年，上市前三年，公司实现的营业收入分别为12.82亿元、14.75亿元、17.77亿元，同比增长34.57%、15.04%、20.49%；净利润分别为2.84亿元、3.23亿元、3.44亿元，同比增长39.74%、13.71%、6.56%。

　　上市后的2019年、2020年，公司实现的营业收入分别为22.71亿元、25.25亿元，同比增长27.80%、11.16%，净利润为3.60亿元、4.30亿元，同比增长5.28%、18.72%。