4年不分红 郑州银行会戴上ST帽吗？

在多项现金分红政策的力挺下，现金分红成了2023年A股上市公司年报的最大亮点。据中国上市协会公布的《中国上市公司2023年经营业绩报告》显示，2023年共有3859家上市公司公布或实施2023年现金分红方案（包括季度、半年度、年度及特别分红），占全部盈利公司的92%，100余家公司上市以来首次现金分红。从金额上看，合计现金分红金额达2.24万亿元，比上年有小幅增长，现金分红金额刷新A股市场年度分红历史纪录，分红比例也在历史高位。

但也有少数该分红却不进行现金分红的公司，面对当下各项现金分红政策，这类公司堪称是“顶风作案”的“坏孩子”。而在这群“坏孩子”中，郑州银行无疑是令人瞩目的一个。毕竟在A股市场上，银行股是最热衷于现金分红的，同时也是A股市场上的分红大户，2023年银行上市公司分红总额达6133.50亿元，占银行行业净利润的29.28%，相当于2023年银行业上市公司将近30%的利润用于分红。其中，工商银行、建设银行2023年的现金分红金额都超1000亿元，是分红最多的两家上市公司。而同是银行股的郑州银行却从2020年起连续4年不分红，人们不得不怀疑，这郑州银行还是银行股吗？

有这种怀疑的投资者应该不是个别，持有郑州银行股票的投资者恐怕都有这种质疑。因为从去年下半年以来，银行股走出了稳步攀升的走势，从而让持有银行股的投资者躲过了去年下半年到今年2月初的股市大跌行情。但郑州银行却是例外，虽然该股在去年7月初到8月初出现过一波上涨行情，但随后股价一路下行，其走势甚至远远弱于大盘，今年4月16日股价还创出了历史新低1.87元，上周末（5月10日）的收盘价为1.93元，仍然处在历史的低点附近。

而在股价走弱的背后，除了该行的“不分红”之外，也与该银行业绩的长期下滑有着密切的关系。该银行是2018年9月19日在深交所A股上市的，当时的发行价是每股4.59元。然而，自2018年上市以来，到2023年止，上市6年，该银行的利润一直都是下滑的。然而在上市前，2014年到2017年，该银行的利润一直都是增长的。上市成了该银行业绩的拐点，上市不仅没有推动该银行业绩的增长，相反还导致了该银行业绩的下滑，股票上市把该银行的发展给坑了。

而在郑州银行业绩逐年下滑的同时，其他银行的业绩都是呈现为正增长的。不仅工行、建行、农行、交行、中行、邮储行这六大国有银行的业绩表现为正增长，而且与郑州银行一样同属于城商行的宁波银行、青岛银行、杭州银行等，其业绩同样也都表现为逐年增长，有的年份甚至表现为较大幅度的增长。只有郑州银行业绩逐年下滑，堪称银行股中的“奇葩”，投资者不能不怀疑，自己买进的郑州银行真的是银行股吗？

正因为郑州银行的“与众不同”，所以在今年万众瞩目的现金分红问题上，该银行同样采取了与众不同的“不分红”做法。为此，在4月10日的业绩说明会上，郑州银行董事长赵飞给出了不分红的理由：一是面对复杂严峻的经济环境，盈利能力受到确定影响；二是顺应监管引导留存未分配利润将有利于本行进一步增强风险抵御能力；三是留存的未分配利润将用作本行核心一级资本的补充。赵飞还就明年是否分红的问题回答了投资者的提问，赵飞称：“有关未来的利润分配方案，请持续关注我行发布的相关通告。”

郑州银行董事长的上述回答投资者显然是不能满意的，而更让投资者不能满意的恐怕是该银行4年不分红带来的后果，那就是该银行的股票有望戴上ST帽。根据最新规定，“最近一个会计年度净利润为正值，且合并报表、母公司报表年度末未分配利润均为正值的公司，其最近三个会计年度累计现金分红金额低于最近三个会计年度年均净利润的30%，且最近三个会计年度累计现金分红金额低于5000万元”，公司股票将遭风险警示，也即遭ST处理。郑州银行显然是符合这一情形的。

那么，郑州银行股票会不会遭ST处理呢？这就要看该银行是否要将不分红的方案进行到底了。毕竟2023年不分红只是郑州银行的利润分配预案，面对现金分红新政，该银行完全可以修改不分红的利润分配方案，哪怕是每股只分配6分钱，也可以让该银行逃避遭ST的命运。

更何况郑州银行不分红的影响是非常恶劣的。一方面是不向投资者分红，但公司高管却拿着高薪。2023年郑州银行29名董监高合计领取报酬2103.5万元，其中有12人年薪过百万。另一方面该银行不分红明显是对抗“新国九条”，对抗现金分红新政，这个后果很严重。实际上该银行或许并无对抗之意，元宇宙之家消息，毕竟该银行的年报是3月28日晚间发布的，业绩说明会也是4月10日召开的，而“新国九条”是4月12日发布的，现金分红新政也是4月30日出台的。因此，郑州银行的不分红或许是无心之过，该行完全可以通过修改不分红方案来回避遭ST处理的问题，就看郑州银行是否修改不分红方案了。