隆基绿能陷转型阵痛第三季净利降44% 研发投入6.37亿倍增押宝BC电池博翻身

　　光伏巨头隆基绿能（601012.SH）经营业绩暂时“输”了。

　　2023年前三季度，隆基绿能实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）同比增速均下降至个位数，这是自2018年同期以来的首次。

　　同行业的晶科能源（688223.SH），前三季度净利润猛增超8倍，出现惊人一跃。此外，天合光能（688599.SH）、阿特斯（688472.SH）等的净利润也实现了翻倍增长。

　　曾经稳居光伏头把交椅的隆基绿能，业绩增速为何败给了晶科能源等同行？隆基绿能称，公司聚焦高效BC技术迭代升级与产业化，更高性能的HPBC pro电池产能预计将于2024年底开始投产。行业分析人士称，晶科能源、天合光能享受了TOPCon电池扩产的红利，而隆基绿能相对较为保守。当然，隆基绿能正押注高效BC技术电池。一旦如愿，其将获得胜利。

　　第三季度隆基绿的研发费用为6.37亿元，同比增长101.58%。

　　前三季营收净利双失速

　　出人意料，隆基绿能落后于同行。

　　根据10月30日晚披露的三季度报告，2023年前三个季度，隆基绿能实现的营业收入、净利润分别为941亿元、116.94亿元，虽然均创了历史同期新高，但两者的同比增速均不到10%，分别为8.55%、6.54%。

　　虽然上年的基数较高，但这样的基数仍然远低于市场预期。历史同期，公司营业收入方面，2013年至2022年的10年，同比增速最低亦达到14.37%，为2015年前三季度；净利润方面，2019年至2022年，净利润同比增速最低也达到18.87%，为2021年前三季度。

　　与同行相比，隆基绿能的同比增速也较低。

　　隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技是全球四大组件企业。2023年前三季度，元宇宙之家消息，晶科能源的营业收入、净利润分别为858.48亿元、34.18亿元，同比增长61.60%、7778.43%，营业收入直追隆基绿能，净利润增速惊人。天合光能、晶澳科技的营业收入分别为811.19亿元、599.81亿元，同比增速为39.38%、21.61%，净利润分别为50.77亿元、67.65亿元，同比增速为111.34%、105.62%，营业收入均为快速增长，净利润均为单倍增长。

　　上述数据，虽然隆基绿能的营业收入、净利润绝对数仍然具有明显优势，但增速大幅放缓，随时有遭超越的风险。

　　如果单从三季度的业绩数据看，隆基绿能就不能淡定了。三季度，隆基绿能实现的营业收入、净利润分别为294.48亿元、25.15亿元，同比分别下降18.92%、44.05%。单季度营收净利双降，上一次出现还是在2013年一季度。

　　三季度，晶科能源、天合光能、晶澳科技的净利润均以超过20%的速度增长，其中晶科能源的净利润以翻倍的速度增长。

　　对于前三季度营收净利罕见降速至个位数，三季度净利润罕见下降44.05%，隆基绿能的解释为，2023年前三季度，全球光伏市场保持旺盛需求，同时随着产业链各环节新增产能的快速扩张及产业链价格持续下降，光伏行业竞争进一步加剧。公司坚持“走近客户”的经营策略，基于满足多元化应用场景的客户需求提升产品价值，优化客户服务，建立可持续的差异化竞争优势。

　　2023年1—9月，公司实现单晶硅片对外销售37.45GW，实现单晶电池对外销售4.71GW，实现单晶组件出货量43.53GW，其中对外销售43.12GW，自用0.41GW。而晶科能源的组件出货量达到52.2GW，其中N型组件出货量超过一半，达到29.8GW。

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