丝路视觉拟溢价9倍收购实控人资产 李萌迪质押率超48%遭指花式套现

　　丝路视觉业绩不佳之下，实际控制人李萌迪或仍在“掏空”公司。

　　近日，丝路视觉（300556.SZ）通告显示，公司拟作价9000万元购买那么艺术100%股权。

　　需要注意的是，那么艺术净资产账面价值为927.87万元，收益法评估值为9309万元，元宇宙之家消息，增值率为903.26%。

　　而且，新余贝恩持有那么艺术53.80%股权，由上市公司实际控制人李萌迪控制，因此本次交易构成关联交易。

　　长江商报记者注意到，李萌迪持有的丝路视觉股份中，48.28%处于质押状态。而且，由于分红率不足，李萌迪无法通过二级市场减持。

　　有业内人士表示，李萌迪在不能减持之下，通过高溢价向上市公司出售资产“花式”套现，最终将损害投资者利益。

　　11月26日，深交所向丝路视觉发出关注函，要求公司补充披露企业自由现金流折现预测表，并结合标的公司所处行业、在手订单及未来订单的预测、营业收入及成本预测等分析说明自由现金流预测的合理性。

　　标的盈利模式受质疑

　　11月23日，丝路视觉发布通告显示，公司拟通过现金方式购买由新余贝恩创业投资管理有限公司（以下简称“新余贝恩”）、深圳么那科技投资企业（有限合伙）（以下简称“么那科技”）和自然人韩卓共同持有的深圳那么艺术科技有限公司（以下简称“那么艺术”）100%股权。本次交易作价9000万元，支付资金来源于公司自有资金。本次交易尚未签署相关的股权转让协议。

　　通告中，丝路视觉介绍，那么艺术致力于开拓新媒体艺术市场，是目前国内优秀的新媒体艺术策展和实施精品艺术团队之一，其业务涵盖原创新媒体艺术巡展、新媒体艺术的商业应用、可实时交互的高仿真虚拟人、原创音乐、XR虚拟拍摄、新媒体艺术及其他相关的如CG概念短片、与AIGC创作相关的软件开发等实验性项目。那么艺术依托于“墨子”品牌进行运营，在国内新媒体艺术领域有较高的知名度和美誉度。

　　对于这段描述，关注函中，深交所要求公司用通俗易懂的语言说明那么艺术的主要业务模式、盈利模式、目前主要客户及在手订单情况、开展业务是否需要特定的资质、技术或其他要求，并结合经营规模、行业排名、市场占用率等，说明那么艺术“是目前国内优秀的新媒体艺术策展和实施精品艺术团队之一”“在国内新媒体艺术领域有较高的知名度和美誉度”的评价依据，是否符合《创业板股票上市规则（2023年8月修订）》中“不得含有任何宣传、广告、恭维或夸大等性质的词句”的规定。

　　业绩承诺合理性大打折扣

　　实际上，除了语言表述不清，丝路视觉这起收购还有更多的疑问。

　　通告显示，本次交易选择收益法估值结果作为最终评估结论，那么艺术净资产账面价值为927.87万元，收益法评估值为9309万元，增值率为903.26%，究竟模型为企业自由现金流折现模型。

　　深交所要求丝路视觉补充披露企业自由现金流折现预测表，并结合标的公司所处行业、在手订单及未来订单的预测、营业收入及成本预测等分析说明自由现金流预测的合理性，如与历史数据存在较大差异，请进一步说明原因及合理性。

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