中特估新支线！军工领衔主演 国资委发声支持 机构看好这些方向

　　国资委党委近日召开扩大会议，会上表示以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。

　　受此消息影响，今日A股开盘后，军工板块大涨，截至发稿，国瑞科技、久之洋、恒宇信通等涨超12%，航发科技、炼石航空等涨停。

　　重磅利好支持中央军工企业做强做优做大

　　消息面上，3月20日国资委党委召开扩大会议，会议强调，要努力为提高一体化国家战略体系和能力多作贡献，积极服务战略布局一体融合、战略资源一体整合、战略力量一体运用，以更大力度鼓励支持中央军工企业做强做优做大，指导中央企业立足自身所能积极支持国防军队建设，助力实现国家战略能力最大化。

　　东吴证券认为，从国资委的表态来看，对军工央企或存在后续支持政策，包括资产重组、股权激励、集团整合、转型考核机制等，当前正值军工行业大发展时期，在当前世界格局日趋复杂的情况下，军贸市场存在较强的需求，可通过内外结合参与国际市场竞争从而实现军贸反哺国内，看好军工央企在国资委政策支持下实现更好更高质量的发展。

　　军工板块本身估值处于历史相对低位，又具备估值挖掘和修复的空间。而当下时间点军工板块被市场挖掘，是事件驱动的确定性及其本身的成长性使然。

　　西南证券表示，我国确定了“建军百年奋斗目标”，在此目标催化下，军工先进武器装备列装必将加速进行，长期投资价值凸显。2023年军工各领域将延续高增长：

　　(1)军机领域：20系列军机仍在爬坡阶段，保持快速增长的态势。关注型号研制超预期因素，主要标的光威复材、西部超导；

　　(2)导弹领域：2022年受各方面因素的影响，导弹供给增速减缓，延迟需求集中释放，增长弹性大，主要标的菲利华、盟升电子；

　　(3)航发：需求持续旺盛，供给端逐步改善，主要标的华秦科技；

　　(4)信息化：军队信息化建设需求快速增长，主要标的七一二。

　　“中特估”或重塑军工行业价值体系

　　除了近期军工板块恰逢事件驱动因素外，还应该看到军工央企本身，亦是属于“中特估”这条市场主线的延伸。

　　从时间线上来看，“中特估”也并非仅仅停留在资本市场上的拔高估值，而是有具体的实体企业参照。

　　窥其发展，早在2022年金融街论坛年会，证监会主席易会满首次提及“探索建立具有中国特色的估值体系”。

　　到了2023年3月初，国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，强调要牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标，加快建成世界一流企业。

　　随后的2023年3月16日，国资委正式发布了《关于印发创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单的通知》，200余家企业入选创建世界一流/专精特新示范企业名单。

　　民生证券研报认为，自2016年以来，国资委、科工局等进行了“科研院所改制试点”、“双百行动”、“科改示范企业”等多项改革行动。此后，国家启动“国企改革三年行动”计划，通过一系列的改革手段，军工行业整体净利率也从2016的6.1%提升至2021年的9.7%。本次国资委启动国企对标世界一流企业价值创造行动，将是对军工行业尤其是龙头公司的又一次深化改革。

　　除了军工行业本身的长期性和稀缺性外，“中特估”体系及国企对标世界一流企业价值创造行动等改革举措，或将重塑军工行业的估值体系，将从当前注重短期业绩，向更加注重企业资产的稀缺性、战略性和长期性转变。

　　中信建投：板块估值有望实现切换 加配军工板块正当时