美克家居陷入业绩亏损困境：销售费用率居高不下，资产负债率持续走高，关联担保频繁

　　美克家居陷入业绩亏损困境：销售费用率居高不下，资产负债率持续走高，关联担保频繁

　　10月30日，美克国际家居用品股份有限公司（以下简称“美克家居”）披露了2022年三季度报告。报告显示，公司年初至报告期末营业总收入为33.36亿元，同比下降10.38%；归属母公司股东的净利润为-2.35亿元，同比下降255.52%。

　　据公司官网介绍，美克家居前身为前身为美克国际家具股份有限公司，于2000年11月27日在上海证券交易所上市。公司主要经营家居全产业链业务，旗下包含渠道品牌美克·美家、A.R.T．、A.R.T．西区、YVVY、恣在家Zest Home、美克·美家子品牌Rehome、Jonathan Charles、Rowe Fine Furniture、Markor Light等。目前已形成遍布全国近150个城市的近400家零售店面的品牌零售网络。

　　据时代数据调查，美克家居的业绩早在2020年就已经开始出现下滑。除此之外，美克家居还存在着担保金额占比偏高，销售费用率居高不下、存货增长、资产负债率持续走高等问题。

　　时代数据就上述问题于11月22日向美克家居方面发去采访函，截至发稿未收到回复。同时，时代数据于11月25日多次致电公司官方电话，客服转接到对应部门后一直未有人接听。

　　前三季度业绩出现亏损

　　美克家居2022年前三季度业绩出现明显亏损。2022年三季报显示，年初至报告期末营业总收入为33.36亿元，同比下降10.38%；归属母公司股东的净利润为-2.35亿元，同比下降255.52%。

　　对此，美克家居在公告中表示，业绩亏损的主要原因是，受疫情影响管控区域物流配送受阻无法完成送货，同时部分消费者的装修进度延迟和购买意向推后造成销售完结规模较同期降低。

　　值得注意的是，美克家居自2020年开始就已经出现净利润的下滑。据公司财报，美克家居2020年、2021年的净利润分别为3.01亿元、2.24亿元，同比增幅分别为-34.16%、-25.69%。

　　销售费用率居高不下，研发投入微乎其微

　　近年来，美克家居的销售费用率居高不下。财报显示，公司2020年、2021年和2022年三季度的销售费用分别为14.52亿元、15.10亿元、11.31亿元，占总营收比分别为31.75%、28.63%、33.91%。

　　与此同时，美克家居的研发投入却增长有限。据财报，公司2020年、2021年、2022年三季度的研发费用分别为0.69亿元、0.78亿元、0.60亿元，分别占总营收1.50%、1.47%、1.79%。

　　美克家居在2021年财报中表示，公司销售费用变动的主要原因是持续推进数字化营销；国内零售、国外批发业务销售规模增长带来的人工薪酬佣金支出增加；2020年后零售门店正常运营下业务费用的增加。

　　应收账款与存货均增加

　　财报显示，美克家居的存货逐年增长，2020年、2021年、2022年三季度的存货分别为19.77亿元、22.78亿元、24.32亿元。

　　具体来看，美克家居2022年半年报显示，期末存货账面余额为24.58亿元，为此公司期内仅合计计提了0.27亿元的跌价准备。

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