李卫国查漏，东方雨虹到了“关键时刻”

　　来源：乐居财经 杨凯越

　　平静湖面乍起波澜，总是格外引入注目。

　　一个再正常不过的周末，一篇关于东方雨虹创始人李卫国的交流纪要在媒体间流传，其中提到的很多细节，尤其是以精确到小数点的数字相佐，让人很难不信服。

　　李卫国本来就是家居圈的“红人”，东方雨虹作为国内防水行业的龙头，这份交流纪要在圈里流传的速度很快。

　　“现在回来是有那么一点悲壮的”“回来主要还是要对员工和投资人负责，争取做到2000亿人民币市值。”“2022年利润下滑争取控制在25%以内。”“明年目标保持20%收入增长，70%利润增长，55亿净利润。”“成本控制方面明年降到1.1万人”

　　言语真切，目标清晰。虽然业内还不能分辨这份“纪要”的真假，但或受此传闻影响，11月14日周一开盘，东方雨虹盘中一度涨停，尾盘略有回落，收盘价为32.60元/股，涨幅9.43%，市值一日增长约70亿元。

　　根据三季度报，东方雨虹净利润大幅下滑40%，应收账款余额达到151.49亿元，较年初余额增长72.86%。董事长李卫国此时回国“救火”，对稳定人心意义重大，也在情理之中。

　　但对于李卫国于会议纪要中发表的“救企策略”，包括兴建海外工厂、减少房企应收账和摆脱房企影响，众人看法纷纭。有人觉得很多规划像是在“画大饼”，有人用湖南方言称赞李卫国“霸得蛮”。

　　看客们还没来得及细剖这份纪要，东方雨虹相关人士就出来回应了，“调研纪要为虚假信息”。而有意思的是，最开始发酵的那篇自媒体文章至今没有删除。

　　16个月市值缩水超千亿

　　无论会议纪要真假，李卫国已回归的消息准确无误。此时回来坐镇，可见东方雨虹确实到了一个“关键时刻”。

　　在经历了增收不增利的上半年后，东方雨虹三季度经营情况继续恶化，10月25日周二晚间，东方雨虹发布业绩报告称，今年前三季度营业收入约233.79亿元，同比增长3.07%；归属于上市公司股东的净利润约16.55亿元，同比下降38.2%；基本每股收益0.66元，同比下降41.07%。

　　其中，今年第三季度实现营业收入约80.72亿元，同比下降4.51%；归属于上市公司股东的净利润约6.88亿元，同比下降39.65%。营收、净利同比双双下滑，净利润同比下滑近4成。

　　今年半年报，东方雨虹净利润已出现大幅度下降，同比下滑37.13%至9.66亿元。历史数据显示，2020年-2022年中报，东方雨虹净利润分别为10.97亿、15.37亿和9.66亿，2022年中报净利润达近3年最低值。

　　东方雨虹曾在中报中表示，利润下降主要是受沥青等大宗材料价格上涨所致。或受此影响，东方雨虹上半年营业成本相较上年同期增长14.97%至111.88亿元，同时中报披露，其销售毛利率为26.91%，至三季度报，其毛利率指标进一步下滑至25.84%。

　　历史数据显示，2011年-2022年三季度报，东方雨虹的毛利率分别为26.40%、29.89%、33.35%、36.63%、41.32%、44.53%、39.85%、36.57%、36.46%、39.95%、30.62%和25.84%，2022年三季度该指标达到近12年来的历史最低值。

　　与业绩下行走势相对应的，是东方雨虹在今年下半年持续低迷的股价走势。2022年7月1日，东方雨虹收报50.83元/股，到10月21日，其收盘价仅余24元/股，总市值仅剩约570亿元。不到4个月时间，东方雨虹股价下滑幅度高达52.8%。

　　东方雨虹上市以来股价最高市值出现在2021年6月1日，收盘价报63.84元/股，总市值约为1610亿元，而10月21日的市值较历史最高点已经缩水了超1000亿，蒸发逾63%。让这个昔日的“防水茅”失去了不少光彩。

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