三孚新科研发费用率三连降仅5.17% 溢价18倍购实验大楼年均折旧460万

　　研发投入力度不足，三孚新科（688359.SH）拟通过收购补短板。

　　日前，三孚新科披露公告称，公司拟以自有资金7200万元收购广州市二轻研究所股份有限公司（以下简称“二轻所”）100%股权。

　　长江商报记者注意到，二轻所以科学研究为主业，其主要资产为位于广州开发区科学城科研路6号的实验大楼。三孚新科此次收购二轻所的目的，就在于解决办公场地紧张的问题，并在现有研发中心的基础上开辟具有一定实验条件的研发办公场所。

　　此次交易增值率高达18.5倍，还面临固定资产折旧问题。据测算，此次交易后收购资产因评估增值每年将对三孚新科的净利润产生459.96万元折旧的影响。这一金额约占公司去年净利润的8.7%。

　　实际上，在上市前，三孚新科就曾因研发投入力度不足受到市场争议，公司也寄希望于本次交易提升研发实力。2018年至2021年，公司研发费用率由5.83%下降至5.17%，连续三年下降，低于行业平均水平。

　　拟购标的为参股公司“房东”

　　公告显示，本次交易标的二轻所的前身是成立于1978年的广州市二轻工业科学技术研究所，为从事表面处理技术研究开发的专业科研所，2000年改制为股份合作制企业。

　　在此次收购前，今年6月，三孚新科以782万元的价格收购鸿葳科技34%的股权，成为后者第一大股东，而二轻所就是鸿葳科技的“房东”。

　　公告披露，去年年末，二轻所与鸿葳科技签订租房协议，二轻所出租给鸿葳科技位于广州市黄埔区科学城研发路6号的部分房产，租赁面积共3531.21平方米，租赁期限为2022年1月1日至2022年12月31日。

　　而在收购二轻所之后，三孚新科将成为参股公司鸿葳科技的“房东”。三孚新科同时表示，二轻所将与鸿葳科技签订补充协议，将月租金由当前的45元每平方米每月上调至市场公允价格62元每平方米每月，且到期不再续期。

　　长江商报记者注意到，二轻所的主要资产就是广州开发区科学城科研路6号的实验大楼。在本次交易中，二轻所整体估值为7274.78万元，较其账面净资产373.09万元，评估增值6901.69万元，增值率1849.87%。

　　对此，三孚新科表示，此次交易增值率较高，主要系因二轻所持有一栋土地性质为科研教学用地（A3）的实验办公大楼评估增值所致。

　　高溢价收购房屋资产，就意味着日后会产生固定资产折旧问题。据测算，此次交易后收购资产因评估增值入账固定资产7821.01万元。其中，房屋建筑物剩余折旧月数为130个月，机器设备剩余折旧月数为60个月，运输工具剩余折旧月数为36个月，其他设备剩余折旧月数为36个月，残值率均为5%。

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