贝普医疗毛利率下滑业绩高增长恐难续应收账款两年增127%占流动资产超三成

2022-11-27 16:49:00来源：互联网

文章导读: 近日，贝普医疗科技股份有限公司（以下简称贝普医疗）在深交所网站披露了审核问询函的回复，其创业板上市的步子又迈进了一步。贝普医疗专注于一次性医用穿刺注射器械产品的研发、 ...

　　近日，贝普医疗科技股份有限公司（以下简称“贝普医疗”）在深交所网站披露了审核问询函的回复，其创业板上市的步子又迈进了一步。

　　贝普医疗专注于一次性医用穿刺注射器械产品的研发、生产和销售，外销是公司收入的主要来源，2021年占比已升至87.76%。此次IPO，其拟募集资金5.98亿元，用于年产20亿支医疗器械产品技术改造及扩建项目、研发中心建设和补充流动资金。

　　长江商报记者研究发现，受疫情影响，新冠疫苗注射需求增长，近两年贝普医疗业绩也大幅增长，但公司的毛利率却呈下降趋势，而因疫情的不确定性，公司业绩增长也存在巨大的不确定性。

　　此外，伴随着业务的扩大，公司应收账款和存货快速攀升，坏帐的风险提高。2021年，其应收账款账面价值达6371.91万元，两年间猛增127%，占流动资产的比重也陡增12.76个百分点至34.98%。

　　业绩快速增长持续性存疑

　　贝普医疗成立于2000年9月，专注于一次性医用穿刺注射器械产品的研发、生产和销售。截至招股说明书签署日，张洪杰直接持有公司72.49%股份，并通过温州贝益和温州贝拓间接控制公司5.86%的股份，合计控制公司78.35%的表决权，为公司控股股东及实际控制人。

　　受新冠疫情影响，近两年，公司穿刺针及注射器产品销售收入的快速增长，推动业绩高增。

　　招股书显示，2019—2021年（以下简称“报告期”），贝普医疗实现的营业收入分别约为2.21亿元、2.73亿元和4.22亿元，2021年营收同比增长54.58%；归母净利润分别为5523.06万元、3793.86万元和9707.72万元，2021年净利同比增长155.88%；扣除非经常性损益后归母净利润分别为5053.01万元、6053.49万元和9289.49万元。

　　报告期内，贝普医疗实现的主营业务收入分别约为2.18亿元、2.71亿元和4.19亿元，2020年、2021年分别较上年同期增长24.6%、54.6%。该公司主营业务收入主要来自于针管、穿刺针及注射器的销售，其中穿刺针和注射器销售收入合计占主营业务收入的比例分别为76.35%、79.41%和84.56%。

　　不过，尽管报告期内贝普医疗的营收、利润表现出上升趋势，但公司的盈利能力却整体呈下降趋势，其毛利率从2019年的44.55%减少至2021年的41.05%。究其原因，锈钢带和塑料粒子原材料价格的上涨削弱了公司的盈利能力。

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