韩束母公司再赴港IPO：三年近30亿营销费 研发投入不及十分之一

　　10月9日电，近日，韩束母公司上海上美化妆品股份有限公司（下称上美集团）再度递表申请港股IPO，继续冲刺“港股国货美妆第一股”。

　　今年1月，上美集团就曾向港交所主板提交上市申请；7月，其申报材料失效。

　　中新经纬注意到，在最新招股书中，上美集团补充披露了2021年及2022年上半年财务数据，2020年、2021年，该公司连续两年营销及推广费超10亿元，过去三年合计支出近30亿元。

　　上半年利润下降逾六成

　　上美集团是一家多品牌化妆品公司，专注于护肤品及母婴护理产品的开发、制造及销售，创立了韩束、一叶子、红色小象等多个知名品牌。

　　招股书显示，根据弗若斯特沙利文报告，2015年至2021年，按零售额计，上美集团连续七年位列国货化妆品公司前五名。2021年，该公司是唯一拥有两个护肤品牌年零售额均超过15亿元的国货化妆品公司，其中红色小象零售额超18亿元，在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。

　　2019年、2020年、2021年及2022上半年，上美集团分别实现收入28.74亿元、33.82亿元、36.19亿元及12.62亿元；实现归母净利润6260万元、2.04亿元、3.39亿元及6530万元。报告期内，韩束、一叶子、红色小象三大品牌合计为上美集团贡献86.6%、91.8%、92.2%及93.0%的收入。其中，2021年，韩束实现收入16.31亿元，在上美集团总收入中的占比达45.1%。

来源：上美集团招股书截图

　　值得注意的是，2022年上半年，上美集团实现收入12.62亿元，较上年同期下滑31.1%；期内利润也由上年同期的1.74亿元降至6280万元，同比下滑64.0%。

　　对此，上美集团在招股书中解释称，主要是疫情对其在上海地区的生产和交付造成了一定影响，韩束、一叶子及红色小象的收入减少。

　　三年近30亿营销费

　　在招股书中，上美集团强调，强大的自主研发能力是其成功的关键因素，并称公司自2003年开始自主研发活动，一直坚持产品自主研发。不过，从其具体披露出来的数据来看，相比研发，该公司显然更重视营销。

　　数据显示，2019年、2020年、2021年及2022上半年，上美集团的研发支出分别为8290万元、7740万元、1.05亿元及5190万元，分别占其收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。而同期，该公司销售及分销开支分别为13.25亿元、15.36亿元、15.72亿元及6.08亿元，占总收入的46.1%、45.4%、43.4%及48.2%，其中营销及推广开支分别达8.03亿元、10.70亿元、10.34亿元及4.10亿元，占总收入的27.9%、31.6%、28.6%、27.9%及32.5%。

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