净利降幅超行业，多次被采取监管措施！华泰证券如何实现“大”而“稳”？

　　今年上半年，华泰证券营业收入和归母净利润同比分别下降11.33%和30.82%。营收中，利息净收入和投资收益分别同比降27.52%和88.48%

　　总资产已居于券商A股第二的华泰证券股份有限公司（下称华泰证券，601688.SH），业绩表现似乎应该较一般券商更稳定。不过，今年上半年，该公司净利润降速却快于同业。

　　据华泰证券近日发布的半年报，该公司今年上半年营业收入同比降11.33%，归属于母公司股东的净利润同比降30.82%，降幅高出同期证券公司净利润同比降幅10.06%较多。

　　该公司营业收入中，投资收益同比降88.48%，成为该公司今年上半年业绩下降的最主要影响因素。

　　《投资时报》研究员还注意到，今年上半年，华泰证券及子公司三次被采取监管措施，涉及岗位人员配备、投资、场外期权内控等方面问题。

　　华泰证券半年报显示，该公司是一家国内领先的科技驱动型证券集团。该公司从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。该公司搭建了客户导向的组织架构及机制，通过线上线下有机结合的方式，为个人和机构客户提供全方位的证券及金融服务，并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。

　　不过，今年上半年该公司机构服务业务和投资管理业务收入都出现较大幅度下降。

　　《投资时报》就上述业绩下降、被采取监管措施等问题向华泰证券发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

　　华泰证券上半年部分财务数据（单位：元）

　　归母净利降三成

　　今年上半年，对华泰证券业绩增长最大的掣肘因素是投资收益大幅下滑。

　　华泰证券半年报显示，今年上半年，该公司营业收入为161.66亿元，同比降11.33%；归属于母公司股东的净利润为53.75亿元，同比降30.82%。 

　　营业收入中，利息净收入为13.85亿元，同比降27.52%，大于行业利息净收入3.87%的降幅；投资收益为7.41亿元，同比降88.48%，同比减少56.92亿元；投资收益和公允价值变动收益合计为42.18亿元，同比降51.93%，大于同期行业证券投资收益（含公允价值变动）同比38.41%的降幅。

　　其中，利息净收入下降主要是融资融券利息收入减少所致。投资收益下降主要是金融工具投资收益减少所致。

　　从业务类别来看，华泰证券今年上半年机构服务业务收入为25.17 亿元，同比减少 48.90%；投资管理业务收入为0.64 亿元，同比减少 97.83%。华泰证券称，机构服务业务收入减少主要是受市场波动影响，投资交易业务收入下降。

　　华泰证券机构服务业务收入以机构销售为纽带，整合投资银行、机构投资者服务和投资交易业务资源，为各类企业及金融机构客户提供综合金融服务，主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。其中，投资交易业务主要包括权益交易、FICC 交易及场外衍生品交易。

　　华泰证券投资管理业务收入减少则主要是受市场波动影响，私募股权基金及另类投资项目估值同比有所下降所致。

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