盛迅达转型直播带货业绩翻盘两年赚3.5亿 被质疑过度依赖网红“辛巴”

　　自从引入网红“辛巴”及辛选控股后，直播带货就逐渐成为了盛讯达（300518.sz）业绩贡献的主力军。

　　数据显示，2021年盛讯达约97.02%的收入都来自互联网行业，其中游戏业务收入占当期营业总收入比重约14.07%，较上年同期减少20.88%，而直播带货业务占比则达到76.12%，较上年同期增加684.88%。

　　然而，这样的收入结构却引来了外界及监管层的质疑。

　　5月19日，深交所对盛讯达下发了《年报问询函》。要求公司结合盛讯云商主要客户及合作主播来源，以及公司及辛有志团队在资源对接、业务开展等方面各自发挥的作用等，说明直播带货业务对辛有志团队是否仍构成重大依赖，并结合公司治理、重大事项决策机制等因素，说明公司对盛讯云商能否实施有效控制。

　　直播带货业务营收占比超76%

　　公开资料显示，盛讯达2006年12月成立，是国内最早从事手机游戏开发的企业之一，2016年于A股上市。

　　在游戏业务上，盛讯达表现十分平庸，公司业绩起伏不定，2013年-2015年营收分别为1.99亿元、2.06亿元、2.07亿元，净利润分别为7605万元、8774万元、9214万。

　　2016年，直播行业开始崭露头角。盛讯达也敏锐地嗅到商机，于当年及时进入网络直播市场，组建管理及运营团队，并保持对网络直播业务的关注。

　　不过，虽然切入网络直播业务，盛讯达业绩表现仍旧一般，2016年-2018年分别实现营收2.07亿元、2.43亿元、4.11亿元，净利润分别实现9967万元、6323万元、1016万，其中，2018年净利润大幅降低83.93%。

　　记者注意到，这似乎与公司主业务收入下降有关。2018年公司软件产品及服务实现营收9666.41万元，同比降低40.35%。

　　为了扭转颓势，于2018年下半年收购了子公司中联畅想，进一步丰富了公司游戏产品类型，拓宽游戏业务规模，当时盛讯达由于收购中联畅想形成商誉3.56亿元，然而，这也为公司埋下了一颗隐雷。

　　2019年，盛讯达营收大幅下滑47.51%，净利润甚至亏损2.26亿元。

　　据了解，业绩亏损的主要原因是由于国内对于版号限制较多，2019年大量游戏厂商纷纷开始进驻海外游戏市场，东南亚游戏市场竞争加剧，获客难度和推广成本持续上升，进一步导致了中联畅想2019年经营业绩下滑，未能达到预期收益。公司管理层基于对未来发展趋势的判断和经营规划，依据专项评估报告，对中联畅想商誉计提减值准备1.58亿元。

　　截至2021年末，盛讯达商誉余额为1.67亿元。

　　更值得注意的是，中联畅想2019年-2021年均未完成业绩承诺，分别实现净利润5309.28万元、6347.78万元、5231.29万元，完成率分别为70.79%、67.71%、80.48%。，2021年营业收入、净利润较上年下滑16%、24%。

　　为寻求新的业绩突破点，盛讯达在2020年与辛有志控制的辛选控股签订了《股权转让协议》，由公司向辛选控股转让子公司盛讯云商49%股权。同时，辛有志团队入职盛讯云商，并通过盛讯云商开展直播电商相关业务。

　　从财务数据来看，直播带货业务的引入的确给盛讯达带来转机。

　　2020年、2021年，盛讯达业绩扭转，分别实现营收2.04亿元、4.8亿元，分别实现净利润1.48亿元、2.09亿元，两年赚3.57亿元，值得注意的是，2020年也是盛讯达业绩首次破亿。

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