新城控股销售额降逾四成频发债补血 市值一年蒸发700亿毛利率降至19.05%

　　千亿房企新城控股（601155.SH）也未能逃过行业下行的影响，业绩下滑之际，旗下楼盘也是维权不断。

　　近日，因为一条“业主维权被开发商粗暴掀翻在地”的视频，让新城控股再度被推到舆论的风口浪尖之上。

　　长江商报记者注意到，该事件中涉及的吾悦广场，是新城控股旗下的综合体项目，也是其努力打造的第二增长线。但在当前市场环境持续遇冷的境遇下，新城控股大肆融资，将吾悦广场的30%抵押融资，并且还不断发债补血。

　　业绩方面，2021年，因大幅计提资产减值54亿元，导致新城控股陷入“增收不增利”困境，并延续至今年第一季度。与此同时，新城控股的毛利率也从2018年的36.69%降至今年一季度的19.05%，近乎腰斩。

　　从销售额来看，今年1—7月公司累计合同销售金额约760.50亿元，同比下降43.48%；累计销售面积约765.07万平方米，同比下降38.42%。

　　二级市场上，自去年2月高点的50.56元/股算起，新城控股一年半跌去61%，市值蒸发约700亿元。

　　业绩下滑，激励计划被迫终止

　　新城控股在2021年的业绩就已出现增收不增利的情况。

　　财报显示，新城控股2021年实现营业收入1682.32亿元，同比增长15.64%，虽然依旧实现增长，但增速在近5年排在倒数第一。此外，净利润137.6亿元，同比下降16.43%；归母净利润为125.98亿元，同比减少17.42%；扣非归母净利润仅102.45亿元，同比大幅下滑21.53%，自2015年以来首次出现负增长。

　　新城控股表示，净利润大幅下降的原因是其报告期内大额计提资产减值，共计54.04亿元，其中计提坏账准备、存货跌价准备金额分别为5.54亿元、48.51亿元，对归母净利润的影响达到34.40亿元。

　　此外，虽然新城控股房地产开发销售业务收入保持增长，但由于营业成本的大幅上涨，导致其毛利率下滑较快，从2018年的36.69%降至今年一季度的19.05%，近乎腰斩。

　　此外，因业绩下滑，新城控股的激励计划也受到了影响。7月27日，新城控股发布了股权激励限制性股票回购注销实施公告。因2021年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润较2018年增长率仅为34.86%，未达较激励计划要求增长率不低于120%，公司拟对激励对象已获授的共计305.07万股限制性股票进行回购注销。

　　2022年第一季度，新城控股虽然实现营收186.78亿元，同比上涨5.91%，但归母净利润却出现5.94%的下滑，仅存5.09亿元。

　　销售低迷，评级遭遇下调

　　业绩下滑，新城控股开始收敛拿地，今年前5个月，新城控股仅有其一家全资子公司出手拿下河南商丘一宗地块，其他再无入手土地。

　　为了促销，新城控股更是绞尽脑汁，在6月份其位于南京的项目推出“西瓜换房，最高抵10万元”的活动，宣布以10元一斤的价格冲抵房款。

　　在业内人士看来，采用瓜果蔬菜抵首付的促销活动主要目的还是加速去库存，加强销售回款。

　　新城控股最新发布的7月经营业绩显示，7月实现合同销售金额约108.9亿元，同比下降35.52%，销售面积约107.87万平方米，同比下降30.58%，再度出现销售面积与金额的双双大幅下滑。今年前7个月，新城控股的累计合同销售金额与销售面积，同样出现大幅下滑。

　　2021年，新城控股全年实现合同销售金额2337.75亿元，销售面积2354.73万平方米，均较2020年数据有所下滑，其中合同销售金额不仅未能完成2600亿元的销售目标，而且较上年减少约172亿元，降幅6.85%，是其近八年来首次未能完成销售目标。

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