博腾股份净利四连增三股东套现25亿 半价激励实控人目标偏低被疑利益输送

　　持续推进转型的博腾股份（300363.SZ）经营业绩高速增长，但市场质疑声未曾间断。

　　年报显示，2021年，博腾股份实现归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）5.24亿元，同比增长超60%。至此，公司已经实现了连续四年高速增长。

　　然而，与经营业绩高速增长对应的是，股东大肆收割。去年，公司第一大股东重庆两江新区产业发展集团有限公司（以下简称两江新区产业集团）通过二级市场减持套现6.64亿元，今年又抛出了减持计划。

　　此外，2019年以来，实际控制人居年丰等通过二级市场减持累计套现约13亿元，产业并购基金套现逾6亿元。三者累计已经套现约25亿元。

　　今年4月22日晚间，博腾股份抛出一份2022年限制性股票激励计划（草案），拟向212名核心人员授予741万股股票，其中就包括公司实际控制人居年丰。本次激励计划的授予价格为41.50元/股，相当于半价激励。然而，对应的业绩考核要求并不高，基于此，市场质疑公司在进行利益输送。

　　扣非增逾70%股东疯狂套现

　　经营业绩高速增长，股东却出人意料地大举减持套现，博腾股份的未来前景究竟会怎样？

　　根据年报，2021年度，博腾股份实现营业收入31.05亿元，同比增长49.87%，净利润、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）分别为5.24亿元、5.03亿元，同比增长幅度为61.49%、74.42%。

　　毫无疑问，这是迄今为止博腾股份取得的最好经营业绩，营业收入、净利润均创了新高。

　　长江商报记者发现，近几年，博腾股份的经营业绩整体上表现不错。

　　数据显示，2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为11.85亿元、15.51亿元、20.72亿元，同比增长幅度为0.07%、30.93%、33.56%。对应的净利润为1.24亿元、1.86亿元、3.24亿元，同比分别增长15.86%、49.04%、74.84%。加上2021年，公司实现了净利润连续四年高速增长。

　　针对2021年亮丽经营业绩，博腾股份解释称，2021年，公司客户管线、产品管线不断丰富和拓展，研发技术能力和产品交付能力不断提升，面向国内及国际市场的总体业务实现了快速增长，产能利用率和运营效率的不断提高，产品结构的进一步优化，公司经营业绩实现了较快增长。公司制剂CDMO业务和基因细胞CDMO业务仍处于业务拓展和能力建设阶段，合计减少净利润1.06亿元，战略布局的行业相关参股公司亦仍处于亏损阶段，合计减少净利润0.31亿元。剔除这两个因素，公司实现的净利润、扣非净利润分别为6.61亿元、6.39亿元，同比增长幅度为80.11%、92.81%。

　　然而，近几年，在净利润持续高速增长之际，博腾股份股东却在大举减持。

　　今年3月18日，博腾股份披露，大股东两江新区产业集团拟减持不超过2%股权。

　　此前，在去年三、四季度，两江新区产业集团已经合计减持博腾股份约657万股股份，套现约6.64亿元。

　　2018年7月，博腾股份实施定增，两江新区产业集团出资10.60亿元认购，一跃成为公司第一大股东。目前，其持有博腾股份14.51%股权。

　　作为博腾股份控股股东、实际控制人的居年丰及其一致行动人张和兵、陶荣，也进行了两次较大规模减持。

　　2019年，居年丰及其一致行动人合计减持1370.51万股股份，套现约1.12亿元。

　　wind数据显示，2021年上半年，居年丰及其一致行动人张和兵、陶荣均实施了减持，合计减持约2830万股。粗略估算，套现约11.89亿元。